美股波動：AI投資信心強勁輝瑞財報驚喜卻重挫，市場對降息期待高漲

儘管上周美國經濟放緩引發主要股指大幅下跌，但隨後標普 500 指數迅速反彈，顯示市場對企業盈餘增長和人工智慧投資的信心依然強勁[1]。摩根士丹利的分析師指出，經營槓桿和AI普及將成為推動市場增長的關鍵因素，而貝萊德則強調美國企業的韌性將有助於抵禦經濟衝擊。與此同時，川普對聯準會的降息速度表示不滿，並縮小了Fed主席候選名單，顯示出對貨幣政策的高度關注[2]。市場對於即將到來的降息的期待高漲，這可能進一步影響投資者情緒，並在AI和經濟活力的雙重驅動下，為美股未來的表現提供支持。

輝瑞 (PFE-US) 公布的第二季財報顯示，營收146.5億美元及調整後每股獲利0.78美元均超出市場的預期，主要受益於心臟病用藥Vyndaqel的強勁需求及有效的成本管控，並將全年獲利預期上調至2.90至3.10美元，顯示出公司在成本削減方面的信心[3]。然而，輝瑞股價在財報發布後仍下跌11.3%，市場對藥價政策及關稅挑戰的擔憂持續影響其表現。另一方面，超微 (AMD-US) 預計將於美股盤後公布的第二季財報成為市場焦點，分析師預計其營收將達74億美元，年增27%，但若未能超越市場期待，可能會對股價造成壓力，尤其在其股價已高於平均目標價約15%的情況下[4]。隨著全球AI支出在2026年達到5000億美元，超微的成長潛力仍然受到樂觀評價，顯示出科技股在當前市場中的重要性和競爭激烈的局面。

目前市場動態顯示，英特爾 (INTC-US) 在18A製程的良率僅達10%，遠低於商業化標準，這可能影響其2025年「Panther Lake」晶片的量產及獲利能力，若14A製程無法吸引足夠訂單，英特爾將面臨退出市場的風險[5]。同時，開拓重工 (CAT-US) 第二季財報顯示，儘管需求穩健，但因價格壓力及關稅影響，盈利未達預期，營運利潤下降至17.3%[6]。在宏觀經濟方面，美國銀行警告聯準會可能將利率保持至2026年，儘管市場對9月降息的期待高漲，顯示出對經濟衰退的擔憂[7]。此外，儘管美股在7月大漲，企業高管卻顯著減少自家股票的購買，反映出對市場估值的謹慎態度，顯示市場的好消息已基本被消化[8]。這些因素共同影響著市場的投資情緒與未來走向。