《券商精點》中信里昂下調中石化H股目標價2%,高估反內捲利好

　　《經濟通通訊社4日專訊》中信里昂下調中石化(00386-HK)(600028-CN)A、H股目標價3%、2%,由6.5元人民幣降至6.3元人民幣;由4.6港元下調至4.5港元。該行維持其「優於大市」評級。

　　該行發表研究報告指出,中石化發盈警,反映第二季利潤能力較弱,亦暗示下游,如煉油及化工經營環境仍具挑戰。雖然第三季度油價趨穩,庫存損失影響可能不會延續,但下游需求仍然疲弱,預計將繼續拖累2025年下半年盈利。

　　另一方面,該行亦認為市場近期對煉油及化工業務受惠於中國「反內捲」運動的預期或被高估。由於下游需求疲軟,供給側改革不足以扭轉供過於求的局面。

　　該行將公司2025至27年每股盈利預測下調4%至5%,以反映第二季業績疲弱。對於內地「三桶油」偏好依次為中石油(00857-HK)(601857-CN)、中海油(00883-HK)(600938-CN)、中石化。

*編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。