美股因就業數據不佳重挫，巴菲特與庫克面臨業務挑戰及政策風險

波克夏海瑟威 (BRK.A-US) 第二季營業利潤下滑4%，顯示出保險承保業務的疲軟。儘管鐵路和能源等核心業務仍有增長，巴菲特對美國高關稅政策的擔憂可能進一步影響其未來業務展望[1]。與此同時，蘋果在人工智慧領域的投資策略顯著轉變，執行長庫克宣布將擴大支出並考慮收購大型AI企業，以縮小與微軟和Google的差距，顯示出科技巨頭在AI競爭中的積極布局[2]。這些動向反映出市場對於科技創新和政策風險的敏感度，未來企業在資本配置和技術投資上的策略將成為關鍵。

耶魯大學的最新研究指出，美國進口商品的平均有效關稅稅率已達18.3%，為自1934年以來的最高水平。這一政策將在2025年和2026年分別使GDP增長率降低0.5個百分點，並推高失業率[3]。同時，川普政府在俄烏衝突中的立場引發質疑，儘管俄羅斯與烏克蘭釋出和平談判的信號，川普卻選擇加強軍事部署，這使得國際社會對美國的外交政策產生不信任感[4]。這些因素共同影響了市場對美國經濟前景的看法，尤其是在消費者支出和國際關係的不確定性下，未來的經濟增長可能面臨更大的挑戰。

美國股市因7月非農就業數據不佳而遭受重創，道瓊指數連續五天下跌，創下今年以來最長的跌勢。非農就業僅增7.3萬人，遠低於市場預期的10.6萬，失業率也上升至4.2%[5]。此情況引發市場對經濟衰退的擔憂，並促使降息預期上升，CME的FedWatch工具顯示9月降息機率達80%[6]。此外，總統川普因不滿勞工統計局局長的表現而解雇其職位，並指控其數據不實，這一舉動可能進一步影響經濟數據的公信力[7]。在此背景下，川普的政策調整及新任命將成為市場關注的焦點，尤其是在聯準會的權力平衡可能因庫格勒辭職而改變的情況下[8]。整體而言，市場情緒因經濟數據不佳及政策不確定性而變得愈加脆弱，未來幾個月的經濟走向將面臨更多挑戰。