美股連跌五日，就業數據不佳與川普政策引發市場擔憂，降息預期上升

美國股市受到不佳的就業數據及新關稅政策的雙重打擊，導致道瓊指數連續五天下跌，創下今年以來最長的跌勢。7月非農就業僅增7.3萬人，顯示經濟增長乏力，失業率上升至4.2%，引發市場對經濟衰退的擔憂[1]。同時，聯準會理事庫格勒的辭職為川普提供了在聯準會內部調整的機會，可能影響未來的利率政策。市場對降息的看法隨之上升，CME的FedWatch工具顯示9月降息機率達80%[2]。這一系列變化顯示出市場對於經濟前景的高度不確定性，投資者需密切關注即將到來的政策調整及其對市場的影響。

在國際局勢方面，美國總統川普因應俄羅斯前總統Dmitry Medvedev的威脅，命令兩艘核潛艦部署至戰略位置，顯示美俄緊張關係再度升溫[3]。同時，川普因7月非農就業數據不佳，撤換勞工統計局局長，並指控其捏造數據，這一系列動作引發市場震盪，導致美股大幅下挫，尤其道瓊工業指數一度跌逾400點[4]。市場對於川普的行為表示擔憂，認為這可能損害經濟數據的公信力，並影響未來的貨幣政策走向，尤其在降息機率上升的背景下，投資者需謹慎評估市場風險。

根據美國7月非農就業報告，新增就業僅3.5萬人，失業率升至4.2%，為疫情以來最慢增速。市場對聯準會九月降息的看法從40%上升至近90%[5]。同時，美國商務部因人手流失導致數千件出口許可申請延誤，輝達 (NVDA-US) 對中國的AI晶片銷售許可延遲，影響金額達數十億美元，業界擔憂市場份額流失[6]。此外，蘋果 (AAPL-US) 雖然上季營收創三年來最佳成長，但股價仍下跌近3%。分析師擔心短期的「提前拉貨」現象可能影響後續需求，且關稅風險將增加11億美元成本[7]。在消費者信心方面，密西根大學的指數上升至61.7，創下五個月新高，但對未來經濟環境的看法依然謹慎，顯示出通膨預期降溫的同時，消費者對失業率上升的擔憂仍然存在[8]。這些因素共同反映出美國經濟面臨的複雜挑戰，市場需密切關注聯準會的政策走向及企業的應對策略。