美股連五天下滑，經濟衰退憂慮加劇，川普政策影響市場信心

美國股市受到不佳的就業數據及新關稅政策影響，導致道瓊指數連續五天下滑，創下今年以來最長的跌勢。7月非農就業僅增7.3萬人，遠低於預期，失業率上升至4.2%。市場對經濟衰退的擔憂加劇，降息的可能性隨之上升至80%[1]。此外，聯準會理事庫格勒的辭職為川普提供了在聯準會中安插新人的機會，可能改變政策走向，市場對此動態保持高度關注，尤其是在川普希望透過降息來刺激經濟的背景下，未來的聯準會政策將成為投資者的重要指標[2]。

在國際局勢方面，美國總統川普因應俄羅斯前總統Dmitry Medvedev的威脅，命令兩艘核潛艦部署至戰略位置，顯示美俄緊張關係再度升溫[3]。同時，川普因7月非農就業數據不佳，撤換勞工統計局局長，並指控其捏造數據，導致美股大幅下挫，尤其道瓊工業指數一度跌逾400點[4]。這一系列事件反映出川普政府在面對內外挑戰時的強硬立場，並可能對市場信心造成長期影響，特別是在經濟數據的公信力受到質疑的背景下，市場對未來的利率政策也充滿不確定性。

根據美國7月非農就業報告，新增就業僅3.5萬人，失業率升至4.2%，創疫情以來最慢增速，市場對聯準會在九月降息的期待從40%上升至近90%[5]，顯示經濟放緩的壓力加大。與此同時，美國商務部因人手流失導致數千件出口許可申請延誤，輝達 (NVDA-US) 的AI晶片銷售許可也受到影響，業界擔憂市場份額流失[6]。儘管蘋果 (AAPL-US) 上季營收創三年來最佳成長，股價卻因需求後繼乏力及關稅風險下跌超過17%[7]，反映出市場對未來經濟環境的謹慎態度。密西根大學的消費者信心指數雖上升至61.7，顯示股市上漲帶動信心回升，但對未來通膨及失業率的預期仍顯示出消費者的擔憂[8]，整體經濟前景仍需密切關注。