美股連續下跌就業數據不佳 降息預期升高市場面臨挑戰

美國股市因7月非農就業數據不佳及新關稅政策影響，導致道瓊指數連續五天下跌，創下今年以來最長的跌勢。非農就業僅增7.3萬人，遠低於預期，失業率上升至4.2%。市場對降息的看法隨之上升，CME的FedWatch工具顯示9月降息機率達80%[1]。同時，聯準會理事庫格勒的辭職為川普提供了在聯準會中安插新人的機會，可能改變聯準會的權力平衡，市場將密切關注川普的提名及其對未來貨幣政策的影響[2]。這一系列變化顯示出市場對經濟前景的擔憂，並可能引發更深層次的經濟調整。

在國際局勢方面，美國總統川普因應俄羅斯前總統梅德韋傑夫的威脅，命令兩艘核潛艦部署至戰略位置，顯示美俄緊張關係再度升溫[3]。此外，川普因7月非農就業數據不佳，決定撤換勞工統計局局長，並指控其捏造數據，這一系列動作引發市場震盪，導致美股大幅下挫，尤其道瓊工業指數一度跌逾400點[4]。市場分析指出，川普的強硬措施可能影響經濟數據的公信力，並加大降息的壓力，未來經濟走向仍需密切關注。

最新的美國7月非農就業報告顯示新增就業僅3.5萬人，失業率升至4.2%，創疫情以來最慢增速。市場對聯準會九月降息的看法從40%上升至近90%[5]。同時，美國商務部因人手流失導致數千件出口許可申請延誤，輝達 (NVDA-US) 對中國的AI晶片銷售許可延遲，影響金額達數十億美元，業界擔憂市場份額流失[6]。此外，蘋果 (AAPL-US) 雖然上季營收創三年來最佳成長，但股價仍因需求後繼乏力及關稅風險下跌超過17%[7]。在消費者信心方面，密西根大學的指數上升至61.7，顯示股市上漲對信心有正面影響，但對未來經濟環境的看法依然謹慎，尤其是對失業率的看法[8]。整體而言，市場面臨多重挑戰，從就業增長放緩到出口許可延誤，顯示出經濟復甦的脆弱性。