全球經濟面臨關稅挑戰，台灣科技產業顯示強勁成長潛力

美國總統川普推動的「全球貿易新秩序」正面臨關稅風暴，南韓、日本及印度等國的進口商品將遭重稅，這一政策意在促進美國製造業回流，卻可能對全球經濟增長造成負面影響[1]。同時，網通廠中磊 (5388-TW) 受益於北美5G及物聯網需求增長，預計下半年營運將持續強勁，並計劃將分散式局端產品的營收占比提升至20%[2]，顯示出在全球貿易不確定性中，科技產業仍具備成長潛力，尤其是AI技術的深化應用將進一步推動設備升級需求。

日月光投控 (3711-TW)(ASX-US) 在法說會中透露，受益於AI及HPC應用的推動，第三季美元營收將季增12%至14%。然而，新台幣升值將影響毛利率和營業利益率[3]。同時，台灣央行維持政策利率不變，強調經濟表現穩健，但需警惕國際經貿不確定性及其對出口的潛在影響[4]。這顯示出在全球經濟波動中，企業需加強運營效率以應對匯率及市場挑戰，並且政策的靈活性將成為未來經濟穩定的重要保障。

港股在7月最後一個交易日顯著下跌，恒生指數收報24773點，失守25000點，主要受到政策落空及製造業PMI數據不如預期的影響，地產板塊表現尤為疲弱，恒生中國內地地產指數跌幅達4.4%[5]。儘管如此，快手因新產品發布逆勢上漲逾6%，顯示市場仍具韌性，7月份累計上漲2.9%[6]。同時，中美雙方在瑞典經貿會談中同意將關稅措施再延90天，這一共識有助於穩定經貿關係，為全球經濟發展提供更多確定性，顯示出雙方在經貿政策上的持續對話與合作意願[7]。

隨著金價持續攀升，第二季全球央行和珠寶商的黃金購買量顯著減少，央行購金量降至166.5噸，創下2022年以來新低，顯示出高價對需求的抑制效應[8]。儘管如此，市場對於央行儲備的增長仍持樂觀態度，尤其在俄羅斯外匯儲備凍結後，黃金的避險屬性愈加受到重視。另一方面，日月光投控第二季稅後純益持平於75.21億元，顯示出在新台幣升值影響下，毛利率受到壓力，但營收仍年增9.47%[9]。這些數據反映出在全球經濟不確定性中，黃金和半導體產業的表現各有不同，市場正期待新的催化劑以推動價格和業績的進一步增長。

香港金融管理局計劃於2026年初發放首批穩定幣牌照，延遲至2025年後，顯示出對市場穩定性的重視[10]。同時，台灣股市在關稅大限前的震盪中，三大法人仍然買超172.11億元，顯示出對市場的信心，尤其是台積電 (2330-TW)(TSM-US)的表現尤為突出[11]。這些動態顯示出市場在面對政策變化時的韌性，並反映出投資者對未來發展的謹慎樂觀。

台美經貿小組已完成技術性磋商，雙方在多項貿易議題上達成共識，然而美方仍需走流程，顯示未來談判仍具不確定性[12]。同時，穩懋因匯損影響第二季虧損，但預計第三季將因新手機推出而營收季增10-15%[13]，顯示在全球科技需求回升的背景下，台灣企業仍具備成長潛力，尤其在美方貿易政策調整的情況下，將可能為台灣帶來更多的市場機會。