川普貿易政策收緊引發市場擔憂，科技與製造業快速變化需謹慎應對

美國總統川普對日本可能徵收25%關稅的強硬立場，顯示出其貿易政策的持續緊縮，並計劃與印度達成貿易協議以促進雙邊關係[1]。儘管市場對此反應冷淡，川普的關稅政策已為美國帶來可觀的稅收，全年可增2400億美元，然而這一政策對消費者的影響卻不容忽視[2]。隨著全球貿易環境的不確定性加劇，市場對川普貿易戰的長期影響仍持觀望態度，尤其是在未來可能面臨的反制措施下，經濟的實質獲益尚待檢驗。

在與中國的貿易談判中，川普逐漸轉向較為溫和的立場，強調以友善方式競爭，這一策略的調整可能影響未來的貿易政策及關稅措施[3]。同時，Google 宣布將於 8 月推出新款 Pixel 手機，搭載台積電製造的 Tensor G5 晶片，顯示其供應鏈策略的變化，並強調人工智慧功能的整合[4]。這些動態反映出美國企業在全球競爭中對中國市場的依賴與挑戰，並可能影響科技產業的未來走向。

OpenAI計劃推出ChatGPT購物結帳功能，這標誌著其商業模式的重大轉變，從訂閱制轉向電商分潤，這對Google的商業模式構成挑戰[5]。同時，美國6月工業生產終止連續三個月的萎縮，增長0.3%，顯示出電力使用和製造業的穩健回升，尤其是商用飛機和基本金屬領域的表現亮眼[6]。這些趨勢表明，科技與製造業的融合正在加速，未來可能會改變市場競爭格局，並為企業創造新的增長機會。

川普可能計劃撤換聯準會主席鮑爾，這一動作引發市場對央行獨立性的擔憂，尤其在川普尋求法律依據的背景下，市場信心面臨考驗[7]。同時，前Intel執行長季辛格呼籲設立美國主權財富基金，以增強美國在量子運算、AI及先進晶片等領域的競爭力，應對中國的科技威脅[8]。這些動向顯示，美國在面對內外挑戰時，亟需強化政策的穩定性與資本的長期支持，以維持其全球科技領導地位。

摩根士丹利 (MS-US) 第二季財報顯示淨利達35億美元，超出預期，主要受益於交易部門的強勁表現，然而投資銀行業務因併購活動減少而收入下滑，顯示市場波動對不同業務的影響不一[9]。同時，阿里巴巴集團控股 (BABA-US) 的EPS預測下修至9.62美元，反映出市場對其未來增長的謹慎態度，尤其是在營收預測範圍內的波動性加大[10]。這些趨勢顯示，投資者需密切關注市場情緒及企業基本面的變化，以便在不確定的環境中做出明智的投資決策。

川普宣布自8月1日起對歐盟和墨西哥商品徵收30%關稅，市場反應平淡，顯示投資人對其執行決心的低估，專家警告此樂觀可能導致損失，並影響全球經濟成長[11]。同時，慧與科技 (HPE-US) 與Elliott Investment Management達成合作，成立策略委員會以推動營運與資本改革，面對AI業務擴展緩慢及高成本晶片挑戰，並啟動裁員計畫[12]。在此背景下，投資策略建議偏向國防、金融和礦業股，保守對待歐美股市，因高關稅威脅可能引發獲利了結賣壓。