滬深股盤前─查場外配資＋期結在即 大盤恐藉機回調

昨日A股再度殺跌，截至收盤，滬指跌3.03%，深成指跌4.68%。兩市逾1200股跌停。  圖片來源：香港文匯報

A股冰火兩重天，不是千股漲停，便是千股跌停。隨着本周五(17日)期指交割日的臨近，市場恐慌情緒急遽升溫，再加上銀監會正在摸底銀行信託資金入市，昨(15)日A股再現千股跌停潮。上證綜指一度低見3741點，中石油強勢拉漲停才令跌幅有所收窄，收市勉強保住3800點，跌逾3%，深成指與創業板指更大跌4.7%及近5%，1200股份跌停。

分析預計，這兩天A股走勢將繼續動盪。繼中證監收緊場外配資後，據指銀監會也在摸底銀行信託資金入市。雖然暫未聽聞銀監會叫停配資業務，但投資者普遍擔憂，槓桿規模或將持續收窄，抑制A股上行動力。同時，周五期指三大合約亦交割在即，A股「藉機」大幅回調。

香港《文匯報》報導，統計局公佈第2季GDP增7%，優於預期的6.8%，但並未提振市場情緒。三大股指全日低迷，滬綜指低開近50點，開市就失守3900點關口。此後滬指略回升，但在收復3900點後，再度震盪向下。午後，滬指跌勢更猛，迅速破3800點，至下午1點40分，低見3741點，跌幅逾4.6%。臨近盤尾，「兩桶油」奮力護盤，中石油強勢登上漲停，滬指才重新站上3800點。

滬指全日收報3805點，跌118點或3.03%；深成指報12132點，跌596點或4.68%；創業板報2590點，跌136點或4.99%。兩市共成交逾1.2兆元(人民幣，下同)，較上日略收窄。

兩市約1200支股份收於跌停，跌幅超5%以上的個股則超過1500支。行業板塊中，僅石油、銀行、保險飄紅。連跌數日的「兩桶油」終於揚眉吐氣，中石油漲停，中石化漲近5%。銀行板塊亦護盤有功漲逾2%。保險板塊上漲0.89%。

當日期指亦表現慘淡，中證500期指大幅下挫。截至收市，中證500期指IC1507合約跌7.51%，IC1508、 IC1509、IC1512全部跌停；上證50期指僅IH1507漲0.39%、IH1508、IH1509、IH1512跌逾1%；滬深300期指IF1507跌逾3%，IF1508、IF1509跌逾6%，IF1512跌逾7%。

目前，機構對短期後市也偏向悲觀。東北證券認為，滬指面臨二次探底的可能，市場需要再次夯實底部。方正證券也提到，A股難以立即收復失地，短期大盤也難以強勢走高，後市需關注3800點的得失，若短線大市獲得支撐，才表明二次探底成功。

本周五是股指期貨交割日，多空「戰爭」似乎已經提前爆發。不過，也有市場人士認為無需擔憂過度，因為從滬深300股指期貨5年多的到期交割情況看，交割結算沒有導致股票指數價格大幅波動。據指，交割日股票指數波動率1.34%，與非交割日波動率相比，沒有顯著變化，現指上漲次數還多於下跌次數，而交割日期指價格被操縱的可能性也極低。

連番救市措施後，A股正逐漸企穩，明天的股指期貨交割日被認為將是這場股市大戲的最後一幕。

昨天滬深兩市再出現逾千股票跌停，創業板指收跌4.99%。但中石油漲停和中石化大漲4.58%，以及多隻大型銀行股逆勢上漲，有分析認為，國家隊護盤跡象還是較為明顯。

周五是三大期指7月合約的最後交易日，當日漲跌板幅度為周四結算價的±20%，交割結算價為周五最後兩個小時的算術平均價。

有期貨交易員指出，股市最大風險還沒有過去。交割日還是有心理壓力的，空方為免承擔損失，希望能把現貨打下來。目前就像當年外資衝擊香港時、能否穩住恒指是一樣的，最終看誰的資金實力強。在期指交割日，國家隊必須贏。

不過，有分析認為，由於即將交割的7月合約持倉量持續下降，總持倉量也在明顯減少，估計主力合約最後一天交易可能會較為平靜。路透社指，多空交戰較激烈的中證500期指7月合約 CICN5 ，本周前三天持倉量下降了4702手，昨天7月合約持倉量為5579手；8月合約則增倉4441手至昨天的6569手，顯示有多空力量將部分持倉由7月轉至8月。不過中證500期指的總持倉量已由上周一的3萬手左右降至目前的1.8萬手。

上海中期期貨副總經理蔡洛益指，經過這幾天的減倉，目前期指的持倉量很低，預計交割量很輕，對於現貨市場的牽動作用較小。