全球市場結構性變化加劇，日本薪資創34年新高，歐洲經濟復甦挑戰持續

日本2025年度薪資談判結果顯示，勞工平均加薪5.25%，創34年新高，這一數據不僅反映出勞動市場的緊張，也為日銀升息提供了進一步的支持。尤其是在持續通膨壓力下，實質薪資成長僅四個月為正，顯示購買力仍受侵蝕[1]。值得注意的是，蘋果 (AAPL-US) 在中國市場的iPhone銷量於2023年第二季年增8%，這是兩年來首次回升，主要受惠於促銷活動及價格調整，儘管其股價年初至今已下跌約15%[2]。這些趨勢顯示出全球經濟在面對通膨與市場競爭的挑戰下，企業與消費者的行為正在發生變化，未來的經濟政策與市場策略將成為關鍵。

隨著歐元區6月服務業PMI指數回升至50.5，服務業活動重回擴張模式，結束了5月的萎縮。企業信心達到2025年以來的最高點，然而需求仍顯疲弱，整體擴張速度有限，這可能使歐洲央行在控管通膨方面面臨挑戰，市場普遍預期將於9月降息[3]。同時，超過45家歐洲企業，包括艾司摩爾 (ASML-US)等，呼籲延後《人工智慧法案》的施行，批評現行規範過於嚴苛且細則不明，可能損害歐洲的創新動能與產業競爭力，並要求推遲針對高風險AI模型的規範[4]。這一系列情況顯示出在經濟復甦與監管挑戰之間，歐洲市場正面臨複雜的調整期。

在2023年的勞資談判中，日本企業平均加薪5.25%，創下34年來的最高增幅，這一趨勢反映了日本面臨的勞動力短缺及通脹壓力[5]。與此同時，美國與越南達成的新貿易協議，對中國的關稅政策形成影響，顯示出川普政府對中國關稅的底線可能難以低於40%[6]。在英國，首相施凱爾對財長的支持緩解了市場擔憂，促使英鎊及債券回升，然而對政府財政的掌控仍然存在疑慮[7]。此外，德爾蒙特食品公司因消費者習慣轉變而宣告破產，這一現象突顯了食品行業面臨的挑戰，尤其是對健康選擇的需求上升[8]。綜合來看，全球市場正面臨結構性變化，企業需靈活應對以保持競爭力。