中國稀土管制引發西方擔憂，科技股與債市動態迥異，AI市場迎挑戰

中國對稀土出口實施嚴格管制，要求海外進口商提供產銷客戶資料，這一措施引發西方企業對商業機密洩露的擔憂。然而，在稀土供應緊張的背景下，許多企業仍選擇配合[1]。中國商務部強調，這些管制符合國際慣例，並可能成為長期政策，旨在加強對關鍵戰略資源的控制，特別是在美國軍工企業面臨庫存僅剩三個月的危機下，西方對中國的主導地位感到焦慮[2]。隨著全球對稀土需求的上升，市場對中國政策的反應將深刻影響未來的供應鏈格局。

甲骨文 (Oracle)(ORCL-US) 因雲端基礎建設營收增長超過70%而股價飆升，創下歷史新高，促使創辦人艾里森的身價激增至全球第二大富豪，顯示出企業對其雲端服務的強烈需求[3]。與此同時，中國10年期國債殖利率自6月以來持續回落，逼近歷史低點，顯示出市場流動性改善及對中長期債券的配置需求上升，成為投資者的安全選擇[4]。這兩個市場動態反映出科技與債市的不同趨勢，前者因創新驅動而蓬勃發展，後者則在穩定性中尋求收益，顯示出當前經濟環境下資金配置的多元化需求。

德銀分析指出，川普政府的地緣政治重組可能削弱美元價值，尤其在美國撤回對歐盟的保護後，投資人持有美元的動機減少，顯示出美元面臨「買方罷工」的狀態[5]。此外，蘋果計劃於2026年春季推出升級版Siri，這將是其AI策略的重要進展，儘管目前股價自年初以來已下跌18.3%[6]。這些因素共同反映出市場對於科技股及美元的信心動搖，未來需密切關注政策變化及企業創新對市場的影響。

在「Advancing AI」大會上，AMD執行長蘇姿丰推出新一代AI伺服器「Helios」，計劃於2026年上市，並將與輝達的NVL72伺服器展開競爭，顯示出AMD在AI市場的積極布局[7]。同時，OpenAI執行長奧特曼強調ChatGPT的優越性，並預告超級AI時代即將來臨，這一切都反映出AI技術的迅速發展和市場需求的激增[8]。儘管AMD股價因市場競爭壓力下跌2.2%，但其與OpenAI的合作關係及未來的AI晶片計畫，仍可能為其帶來長期增長潛力，顯示出在AI運算領域的戰略重要性。

特斯拉 (TSLA-US) 股價在連續四天上漲後出現2.2%回落，主要受到美國政府政策變動影響，尤其是取消加州空氣排放管制權，可能削弱其碳權銷售收入的預期[9]。儘管如此，市場對其即將推出的無人計程車服務仍抱持期待，顯示出投資者對未來增長潛力的信心。另一方面，原油市場因獲利了結而回調，Brent原油和WTI期貨價格分別下跌至69.36美元和67.97美元，分析師指出油價已進入超買區域，短期內可能面臨回檔壓力[10]。地緣政治緊張局勢則可能進一步影響油價波動，特別是若霍爾木茲海峽發生衝突，油價有可能飆升至120至130美元的高位，這對全球能源市場的穩定性構成挑戰。

GameStop 宣布發行 17.5 億美元可轉換票據以資助潛在收購及投資，卻導致股價重挫 22%，顯示市場對其未來策略的疑慮，尤其是其比特幣投資被視為缺乏長期規劃的賭博[11]。同時，輝達因美國對中國的晶片出口限制，未來財測將全面排除中國市場，預計將造成高達 80 億美元的損失，這一政策的持續影響可能對其長期成長構成壓力[12]。這兩家公司面臨的挑戰反映出當前科技產業在全球市場中日益複雜的競爭環境，投資者需謹慎評估其未來的發展潛力。