全球能源政策變動引發市場波動：美國鋼铝关税、台北豪宅熱及中國經濟挑戰交織

川普政府宣布撤銷拜登對阿拉斯加國家石油儲備區的鑽探限制，意在提升能源安全並增強國內燃料供應，這一政策轉變可能對美國能源市場產生深遠影響[1]。此外，台北市東區的豪宅市場持續升溫，「Diamond Towers 台北之星」以每坪208.6萬元的價格進入高端房地產行列，顯示出高資產族對小豪宅的需求上升，這些小豪宅因其地段優勢和相對低總價成為新興市場的主力[2]。這些趨勢反映出在全球能源政策與地產市場的變化中，資本流向與投資者信心的重塑。

Meta (META-US) 與星座能源 (CEG-US) 簽訂的20年核電協議，顯示大型科技公司對清潔能源的長期承諾，將助力AI基礎設施的發展[3]。隨著南韓新總統李在明的上任，Kospi指數上漲逾2%，市場對其擴大政府支出及改善企業治理的政策充滿期待，目標直指5000點[4]。這些動態反映出全球科技與能源市場的結合趨勢，並顯示出在政策推動下，投資者對未來市場的信心逐漸增強。

輝達 (NVDA-US) 近期因新一代 Blackwell 晶片需求激增，外資券商傑富瑞指出其毛利率將突破 80%，顯示出強勁的市場潛力[5]。與此同時，亞洲投資者對美股的謹慎態度日益明顯，轉向中國及其他非美市場，因美國市場面臨回調風險及高估值壓力，這使得台積電等科技股的估值相對吸引[6]。隨著全球資金流向的變化，市場對於科技股的重估及需求增長，將可能為投資者帶來新的機會。

美國總統川普近日將鋼鐵和鋁的進口關稅從25%提高至50%，此舉旨在保護本國鋼鐵產業，卻引發貿易夥伴的強烈反對，尤其是加拿大和澳洲官員警告將對經濟造成負面影響，歐盟則考慮報復措施[7]。同時，慧與科技 (HPE-US) 的財報顯示，受益於人工智慧伺服器和混合雲需求，營收和獲利預測均超過市場預期，且關稅對其獲利影響輕微，調整後全年EPS預估亦高於預期，顯示出在不確定的貿易環境中，企業仍能透過創新和需求增長維持競爭力[8]。

美元指數跌至近三年低點，年內跌幅達8.4%，引發市場對美國經濟未來的擔憂[9]。IMF前首席經濟學家Kenneth Rogoff警告，若美國失去全球儲備貨幣地位，將面臨系統性風險，尤其是眾議院通過的稅收法案中「資產稅」條款可能進一步惡化外國投資者的信心，導致資本大逃亡[9]。同時，勞動基金虧損達1,990億元，雖然勞保基金仍維持在上兆元的水位，政府強調不影響給付，但市場對於長期投資的信心仍需加強，特別是在當前經濟不確定性上升的背景下[10]。這些因素共同影響著投資者的資金配置，未來市場動向值得密切關注。

中國房地產市場持續低迷，前五個月僅保利發展 (600048-CN) 銷售額突破千億人民幣，顯示出市場分化加劇的趨勢，部分建商如金地集團銷售額驟降55.7%，而電建地產則逆勢成長，顯示出行業內部競爭的激烈程度[11]。同時，碳酸鋰價格暴跌至每噸不足6萬元人民幣，較2021年高點下滑超過90%，供需逆轉及新能源車需求減少是主要原因，預示著未來鋰產業可能面臨洗牌，許多中小企業將遭遇生存危機[12]。這些現象反映出中國經濟在轉型過程中的挑戰，亟需更強的政策支持以促進市場回暖。