全球市場動盪：烏克蘭軍方重組、美元下滑與科技成長並存

烏克蘭總統澤倫斯基宣布軍方高層重組，旨在提升軍隊對抗俄羅斯的專注度，這一舉措反映出當前戰局的緊迫性和對軍事效率的重視[1]。同時，慧與科技 (HPE-US) 的財報顯示，受益於AI伺服器和混合雲需求，營收和獲利表現均超出市場的期待，顯示出科技公司在當前經濟環境中的韌性[2]。這些動態不僅揭示了全球市場對於科技創新和軍事現代化的雙重需求，也反映出在不確定性中尋求增長的企業策略。

美元指數跌至三年新低，年內跌幅達8.4%，引發市場對美國經濟未來的擔憂[3]。IMF前首席經濟學家Kenneth Rogoff警告，若美國失去全球儲備貨幣地位，將面臨系統性風險，尤其是眾議院通過的稅收法案中「資產稅」條款可能進一步驅使外資撤離，形成惡性循環[3]。與此同時，中國汽車市場出現「零公里二手車」現象，長城汽車董事長魏建軍指出，這種行為擾亂市場秩序，反映出行業內部競爭的畸形狀態，可能影響消費者信心及市場健康發展[4]。隨著全球資本流動的變化，市場對於各國貨幣及資產的信任度正面臨考驗，未來的經濟走向值得密切關注。

美國聯準會解除富國銀行 (WFC-US) 自2018年以來的資產規模限制，標誌著該行在經歷假帳戶醜聞後的重生，這將為其未來的業務擴展提供更大的靈活性[5]。此外，台股大型公司5月營收數據顯示，南電年增率達21.1%，顯示出市場需求的回暖，尤其是在科技與金融領域，這與富國銀行的資產解禁形成鮮明對比，反映出市場對於成長潛力的期待[6]。整體而言，這些動態顯示出美國與台灣市場在政策調整與企業表現上的相互影響，投資者需密切關注這些變化所帶來的機會與挑戰。

台積電 (TSM-US)(2330-TW) 高層對美國半導體關稅的擔憂有所減輕，執行長魏哲家指出，雖然關稅影響主要由進口商承擔，但仍可能影響物價和需求，尤其在AI晶片需求強勁的背景下，預計今年相關營收將翻倍，未來五年年複合成長率達44-46%[7]。同時，博通 (AVGO-US) 股價創新高，主要受益於AI需求的推動，分析師對其即將公布的財報持樂觀態度，並將目標價上調至275美元，顯示市場對其在AI領域的潛力充滿信心[8]。這些趨勢顯示，隨著AI技術的快速發展，半導體產業正迎來結構性成長機會，台積電和博通等公司將在此浪潮中持續受益。

美國總統川普簽署新行政命令，將對鋼鐵和鋁的進口關稅調整，英國維持25%而其他國家則上調至50%，此舉意在提升美國鋼鐵產業的產能利用率[9]。這項政策引發市場對貿易戰的擔憂，美元指數反彈至99.28，但仍面臨不確定性壓力，尤其是川普與習近平的即將通話可能影響市場情緒[10]。儘管美國職缺數上升，勞動市場卻顯示放緩跡象，外匯市場對美元未來走勢持謹慎態度，顯示出全球經濟環境的複雜性與挑戰。

波克夏海瑟威 (Berkshire Hathaway)(BRK.A-US)(BRK.B-US) 自5月股東會以來股價持續下滑，A股和B股分別跌至746,200美元和497.83美元，創下4月以來最低收盤價，主要因巴菲特宣布年底卸任執行長及分析師下修預測，瑞銀分析師Brian Meredith將B股2025年每股盈餘下修至19.92美元，並預期今年及明年不會進行股票回購，儘管維持買進評級，但目標價從606美元下調至591美元，市場亦關注巴菲特是否會在股價下跌時開始買入自家股票[11]。同時，馬斯克對川普支持的「大而美」預算法表達強烈不滿，批評其將導致聯邦預算赤字激增2.5兆美元，並使美國公民背負不可持續的債務，儘管共和黨內部對此法案存在分歧，參議院仍計劃全速推進，顯示出當前美國經濟政策的爭議性和不確定性[12]。