台積、鴻海不妙？ 輝達利多出盡還有更大的崩跌在後？

端午休市期間，美國科技股下挫，美中貿易戰升溫、還有受到 TACO 揶揄的影響，川普威脅將鋼鋁關稅倍增到 50%，引起歐盟跟加拿大的批評下。今日台股走跌失守了月線，日 MACD 柱狀體亦同步由紅翻綠，短線台股出現走弱訊號，指數不排除還有低點，面臨季線 (生命線) 的保衛戰。

所幸，這波反彈上漲以來，國安基金並未退場 (具下檔支撐保護)，加上進入 6 月，台股正式進入月轉折扣 3 低的時間，故江江認為這波拉回反倒是製造一個逢低切入好股票的時機呢！不過 6 月上旬是這次周轉折漲 5 周後進入扣高時間領域，預計 6 月上半月台股仍偏向整理。研判在國安基本與月轉折的保護下，回檔不會像 4 月那波，趨勢不會轉空。這波僅是周、月轉折指標不同步的回檔。等到時間愈逼近 6 月中旬，周 + 月轉折同步扣低的威力就會出現，也就是說 6 月台股將「先蹲後跳」，一旦周、月轉折同步扣低，屆時就是台股放量向上攻擊 + 過年線、衝關 2.2 萬的時刻！

至於選股：指數回檔，加上目前台股成交量仍未放大至 4000 億以上水準來看，聰明的資金將會更集中在具利基的個股上，盤面呈現「強者恆強、弱者恆弱」的格局。故本周開始，建議大家可留意今、明年產業趨勢向上的族群，尤其是江江今年一路鎖定的「CPO、散熱、BBU」三大族群！

輝達上周公佈第一季財報，超越華爾街預期！這不僅彰顯輝達在 AI 晶片領域的霸主地位，隨著第三、四季 GB200 與 GB300 出貨量增加，以及全球主權 AI 計畫（如沙烏地阿拉伯、阿聯酋的百億美元訂單）逐步落地，輝達的成長潛力可能遠超預期。顯示 AI 需求未減，成長動能強勁。 對台股投資人來說，這不僅是輝達的勝利，更是台廠供應鏈的絕佳機會！台積電、鴻海等龍頭，以及 CPO、散熱、BBU 等中小型潛力股，預計將迎來爆發性商機。

台積電 (2330-TW)：AI 晶片代工霸主

台積電作為輝達 Blackwell 晶片的核心代工商，憑藉先進封裝技術（CoWoS）與 3 奈米製程，穩坐 AI 供應鏈核心。2025 年 CoWoS 產能將擴至每月 8 萬片，滿足輝達 GB200 與 GB300 需求。 雖然短線受關稅疑慮影響，股價可能波動，但台積電技術領先與全球布局使其成為長期投資首選。

鴻海 (2317-TW)：AI 伺服器與電動車雙引擎

鴻海在全球 AI 伺服器市占率超 40%，預計 2025 年 AI 伺服器營收突破 1 兆新台幣。與輝達合作在美國德州設廠生產 AI 超級電腦（預計 12-15 個月量產），顯示其在輝達供應鏈的關鍵角色。 此外，鴻海的電動車業務（第三引擎）也逐步發酵，適合中長期投資人逢低布局。

AI 供應鏈新星：CPO、散熱、BBU 潛力股

⊙CPO：高速傳輸的未來之星

CPO 是 AI 伺服器高速傳輸的關鍵技術，輝達 Rubin 平台預計採用 CPO 解決方案，市場規模至 2030 年年複合成長率高達 172%。

聯亞光電 (3081-TW)：與台積電、輝達鏈結深，Q1 營收年增 30%。

光聖 (6442-TW)：模組領導廠，AI 資料中心擴建利多，訂單能力度高。

上詮 (3363-TW)：提供光通訊解決方案，與台積電合作開發光纖陣列單元（FAU），2025 年小量生產，2026 年放量，成長潛力強。

⊙散熱模組：AI 伺服器的冷卻利器

輝達 Blackwell 晶片的超高運算效能帶來散熱挑戰，液冷技術成為主流，2025 年全球 AI 伺服器散熱市場規模預估達 150 億美元。

健策 (3653-TW)：高效散熱模組供應商，與輝達供應鏈深度整合，2025 年訂單成長預估超 40%，技術領先國際大廠。

雙鴻 (3324-TW)：液冷散熱龍頭，AI 相關營收占比 2025 年預計突破 50%，獲利動能強勁，股價具爆發力。

奇鋐 (3017-TW)：與廣達、緯創合作，AI 伺服器訂單快速成長，技術面顯示上漲動能，適合短線操作。

⊙BBU：AI 伺服器的電力守護者

BBU 為輝達 GB300 標配，確保高運算負載下的電力穩定，需求隨資料中心與汽車業務擴張而激增。

順達 (3211-TW)：專注電源管理與 BBU 模組，2025 年營收成長可期，技術面顯示突破壓力區。

AES-KY(6781-TW)：BBU 營收年增 70-80%，2025 年 EPS 挑戰 40 元，中小型股高成長性吸引資金關注。

加百裕 (3323-TW)：BBU 訂單受惠於 AI 基礎設施擴建，股價具上漲潛力，適合積極型投資人。

江江將持續關注台股 AI 股的動態。如果你想掌握下一波主升股，找出真正還沒起漲的 AI 潛力標的，那就要密切追蹤江江！江江都會在粉絲團持續幫大家追蹤掌握！若還不知道該如何操作？那建議你務必要鎖定江江在 Line@，將有更進一步的訊息給大家了解。想了解還未起漲的市場主流，同步了解大盤多空轉折點及學習預測技術分析，都可加入密切鎖定 Line@粉絲團關注。

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文章來源：摩爾投顧－江國中分析師

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