美股面臨科技監管與經濟挑戰，輝達前景樂觀但市場情緒謹慎

美國5月商業活動顯著回升，綜合採購經理人指數 (PMI) 初值達52.1，顯示經濟動能回暖，但同時也隱藏著通膨壓力上升的警訊[5]。企業面臨成本上升及外部需求疲軟的挑戰，售價指數攀升至59.3，顯示關稅政策對價格的影響仍在持續，且就業指數降至49.5，反映企業對未來的保守看法，市場分析師警告經濟成長可能放緩至1%以下，面臨低成長與高通膨的風險。另一方面，亞德諾半導體 (ADI-US) 公布的財報顯示，受惠於汽車及工業需求回升，第二季營收年增22%，達26.4億美元，並預計第三季營收將超出市場預期，顯示類比晶片需求回暖的趨勢[6]。這些數據顯示，儘管面臨通膨壓力，美國經濟仍有部分領域展現增長潛力，未來市場需密切關注這些變化對整體經濟的影響。

美國眾議院共和黨通過終止潔淨能源抵免的稅收法案，導致太陽能類股全面重挫，尤其是住宅太陽能安裝商 Sunrun (RUN-US) 股價暴跌超過35%，顯示出市場對潔淨能源未來的信心受到重創[7]。分析師指出，這一法案的影響超出預期，可能對《通膨削減法案》造成重大打擊，進一步影響其他太陽能公司如 Enphase (ENPH-US) 和 SolarEdge (SEDG-US)，其股價分別下跌約18%[7]。在此背景下，渣打銀行的資深投資策略師表示，面對美國債務危機加劇，聯準會可能會降息以支撐股市，並預計未來12個月內美國10年期公債殖利率將下降至4%-4.25%[8]。這一系列動態顯示出市場在面對政策變化和經濟挑戰時的脆弱性，投資者需謹慎評估未來的投資風險與機會。

拉夫勞倫 (Ralph Lauren)(RL-US) 在最新財報中顯示出強勁的市場需求，尤其是Polo衫和春裝的銷售表現超出預期，推動股價盤前上漲3%[9]。然而，面對美國關稅的不確定性，該公司對未來年收入的展望顯示出謹慎，預計將低於市場預期，特別是在中國市場的依賴程度高達15%[9]。同時，荷蘭半導體設備大廠艾司摩爾 (ASML)(ASML-US) 正在推出新一代高數值孔徑極紫外光曝光機，該設備已進入量產並服務於台積電 (TSM-US)(2330-TW)、三星及英特爾 (INTC-US)，顯示出全球半導體產業對先進製程技術的迫切需求[10]。隨著美國對中國的出口管制，艾司摩爾的營收結構將面臨挑戰，但其在美國設立培訓中心的計劃，顯示出對未來擴產需求的積極應對，並預計在2032至2035年推出下一代「Hyper NA」機種，進一步強化其市場競爭力[10]。整體而言，拉夫勞倫與艾司摩爾的業績表現反映出各自行業的市場動態與挑戰，未來的發展仍需密切關注全球經濟環境的變化。