【人行操作】機構:關稅戰降溫但政策未能鬆勁,料年內還會降息

　　《經濟通通訊社20日專訊》中國5月貸款市場報價利率(LPR)打破連續六個月穩勢,降息10個基點,銀行存款利率同日調降,降幅5-25個基點。澳新銀行中國市場經濟學家邢兆鵬表示,本次LPR降息是預防性的,因此只有10基點;預防的一個目的就是修復銀行淨息差,為未來做好準備;不對稱降存款利率也體現了預防性目的。他預計,7月底前還將降息一次,主要是5月、6月的數據可能不太好。

*東方金誠:降息是擴投資促消費重要發力點之一*

　　東方金誠分析師王青等亦認為,4月中美關稅戰驟然升級,外部環境發生急劇變化。這意味著當前宏觀政策需要加大逆周期調節力度,通過擴大內需對沖外需放緩,穩定經濟運行。下調政

策利率並引導LPR報價下行,將帶動企業和居民貸款利率更大幅度下調,降低實體經濟融資成本。這是現階段擴投資、促消費的一個重要發力點,也有助於緩解計入物價因素後,當前企業和居民實際貸款利率偏高現象,激發企業和居民內生融資需求。

　　王青又指,儘管5月關稅戰降溫,但外部環境仍面臨很大不確定性,國內穩增長政策還不能鬆勁。鑑於中美經貿談判還將經歷一個複雜曲折的過程,未來一段時間外需趨於放緩、國內物價水平偏低的背景下,預計下半年人行還會繼續實施降息。這意味著年內兩個期限品種的LPR報價還有下行空間。(sl)