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全球經濟變革：台灣半導體面臨關稅挑戰，台股外資買超助力科技投資熱潮

鉅亨網新聞中心 2025-05-16 15:15

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全球經濟變局：台灣面臨半導體關稅挑戰及企業韌性考驗

在當前全球經濟環境中，台灣面臨美國半導體關稅談判的重大挑戰，行政院副院長鄭麗君強調加徵關稅將增加供應鏈風險，並影響台灣產業布局能力[1]。同時，卡內基國際和平基金會的報告指出，美國在全球經濟中的影響力正逐漸減弱，傳統盟友體系的瓦解使得國際秩序面臨重構[2]。這一系列變化不僅影響台灣的經貿策略，也促使各國重新思考與美國及中國的合作關係，未來的經濟合作將更加依賴於新型的多邊機制。

在此背景下，日本財務大臣加藤勝信將於下周與美國財長貝森特討論匯率議題，強調匯率應由市場決定，並警示過度波動可能影響經濟穩定[3]。目前日元兌美元約145，因經濟數據不如預期而回落，市場對匯率談判的關注上升，尤其在美國可能將弱勢美元納入貿易協議的背景下。另一方面，美中貿易關係仍然緊張，彭博調查顯示，美中關稅在90天休兵期後將維持在30%，這將對中國出口造成嚴重影響，並可能延長其經濟困境[4]。市場對未來關稅走向看法分歧，人民幣兌美元將保持在7.2附近，滬深300指數則可能上漲約2%。

隨著全球貿易環境的變化，關稅議題的複雜性顯著增加，企業面臨的壓力也隨之上升，這一點在緯創董事長林憲銘的股東會上得到了強調[5]。他指出，未來的產業策略必須考量國家安全及國際關係，這使得企業在營運上面臨更多挑戰，但同時也提供了考驗企業韌性的機會。另一方面，墨西哥因應美國汽車關稅政策的影響，已連續三次降息以刺激經濟，顯示出貿易摩擦對出口導向經濟的深遠影響[6]。高盛雖然上調了墨西哥的經濟成長預期，但專家警告關稅問題仍未解決，未來可能持續對經濟造成壓力，這反映出全球貿易政策的不確定性對各國企業的影響日益加劇。

環球晶 (6488-TW) 在德州新廠啟用並計畫再投資 40 億美元，顯示其對美國半導體供應鏈的重視，並將總投資提升至 75 億美元，這不僅創造了大量就業機會，也反映出美國政府對半導體產業回流的支持[7]。然而，隨著美國對中國的關稅影響逐漸顯現，台灣製造業面臨訂單減少的挑戰，無薪假實施企業數和人數雖較去年同期減少，但仍有上升趨勢，特別是金屬機電及小型機械設備業者受影響顯著[8]。這一系列動態顯示，儘管環球晶的擴張計畫為市場帶來希望，但整體產業仍需面對外部環境變化帶來的壓力。

台股強勁上漲外資買超，輝達訪台引發科技投資熱潮

台股今日表現強勁，指數上漲113.44點至21843.69點，成交值達3427億元，顯示市場買盤活躍，尤其是外資的買超達157.13億元，顯示其對台股的信心持續增強[9]。台積電 (2330-TW) 在尾盤拉升至998元，成為推動指數上漲的重要力量，並且金控及海運股的表現也為市場增添動能[10]。隨著三大法人合計買超116.89億元，市場情緒回暖，投資者對未來的展望持樂觀態度，尤其在全球經濟復甦的背景下，台股的吸引力有望持續增強。

輝達 (NVDA-US) 創辦人黃仁勳即將抵台參加 COMPUTEX 展會，市場對其在 AI 領域的最新展望充滿期待，尤其是在他與台積電 (2330-TW)(TSM-US)、鴻海 (2317-TW) 等供應鏈企業的交流中，可能為未來科技合作鋪路[11]。同時，散戶投資者在經歷了4月的成功抄底後，開始調整策略，流出資金顯示出對成長股的偏好，尤其是輝達的資金流出達到創紀錄水平，反映出市場對科技股的熱情仍在持續，但獲利了結的行為也顯示出投資者對市場波動的警覺[12]。這些動態不僅影響短期市場情緒，也可能重塑未來的投資策略。

隨著台股高股息ETF換股活動的推進，市場資金逐漸聚焦於群益台灣精選高息 (00919-TW) 和復華台灣科技優息 (00929-TW) 等11檔ETF，顯示出投資者對於穩定收益的渴求，尤其在大盤波動的背景下，高股息ETF的吸引力愈加明顯[13]。房市方面，高雄市和台南市的購屋主力已將總價位下修至500萬元以下，反映出年輕家庭因房價壓力而轉向低總價房產的趨勢，尤其高雄的老公寓仍具吸引力，顯示出市場對於價格敏感度的提升[14]。這些現象不僅揭示了投資者在資本市場的策略調整，也反映出消費者在房地產市場的需求變化，未來市場動向將持續受到政策和經濟環境的影響。

根據中國汽車工業協會的數據，今年首季中國汽車出口達153.8萬輛，年增率16.4%，但出口金額僅增2.2%，顯示出「增量不增收」的困境，利潤率降至3.9%是十年前的一半，部分原因在於對俄出口量下降29.6%[15]。儘管如此，中國對歐盟的出口顯著回暖，義大利和西班牙的出口量年增分別達80%和173%，顯示出市場需求的變化[15]。隨著電動化趨勢持續，歐洲市場的純電動車註冊量佔比跌破30%，促使中國車廠必須調整策略以應對市場挑戰[15]。專家認為全年出口有望突破650萬輛，但提升高附加價值產品佔比將是解決利潤壓力的關鍵[15]。