美國經濟衰退已經結束？華爾街資深策略師這樣看

據《Investing.com》周一 (5 日) 報導，華爾街資深市場策略師 Ed Yardeni 將美國經濟衰退的機率下調至 35%，逆轉他在 3 月因總統川普全面關稅政策而調高的預估。

他寫道，「那場如同等待果陀 (Godot) 般的衰退，可能會在 2025 年捲土重來」，呼應他長期以來的主張，即市場預期的衰退可能始終不會發生。

市場起初擔憂聯準會 (Fed) 過度緊縮貨幣政策引發衰退，如今話題已轉向「川普的關稅風暴」。儘管近期市場對衰退的預期明顯升高，Yardeni 仍認為經濟下行並非必然。

經濟指標目前訊號混亂。領先經濟指標顯示可能收縮，但同步經濟指標卻持續創新高。

4 月非農就業報告也舒緩了市場憂慮，Yardeni 指出：「上周五的就業報告強化了我們對勞動市場韌性的信心。」

在白宮宣布對中國進口商品課徵 145% 關稅、並對大多數國家實施 10% 基本關稅後，市場緊張情緒升溫。但川普決定延後部分關稅的實施，緩和了市場恐慌。

因此，Yardeni 將衰退機率從 45% 調降至 35%，他認為「中美雙方可能準備暫停互相加徵的關稅，進而展開貿易協商」。

他也指出，政治考量可能推動川普在期中選舉前尋求緩解貿易緊張，以協助共和黨維持國會多數席次。

儘管他承認部分風險仍在，例如企業調查疲弱、中國政策仍不確定等，但 Yardeni 認為，由嬰兒潮世代 (Baby Boomers) 退休帶動的消費支出，以及雲端與供應鏈回流 (onshoring) 等領域的穩定企業投資，將繼續支撐經濟。

同時，4 月的就業報告顯示，新增非農就業人數 17.7 萬人，所得指標也創歷史新高。

隨著市場反彈、衰退風險下降，Yardeni 表示他可能會重新評估自己對標普 500 指數的年底目標。不過，他目前仍選擇觀望，原因是企業財報前景「惡化」及估值壓力升高。