川普打算對晶片課徵關稅 問題沒有那麼簡單

即使台積電 (TSM-US) 和其他科技公司承諾向美國投資上百億美元提高晶片製造能力，但川普總統仍打算對美國以外生產的半導體徵收關稅。

川普在周一 (24 日) 的新聞發布會上表示，他將「在未來」徵收進口稅，但並未透露具體的日期或時程。他之前曾呼籲對處理器徵收 25% 的關稅，但對計劃細節含糊其辭，包括如何徵收，是否會與其他關稅重複，以及是否適用於單晶片或運往美國的產品。

川普於國會發表演說時對《晶片法案》大肆批評，晶片公司近日也在科技股拋售中苦苦掙扎。

台積電股價今年至今下跌 15%，而輝達 (NVDA-US) 則下跌 16%。AMD (AMD-US) 下跌了 11%，而博通 (AVGO-US) 下跌了 25%。英特爾 (INTC-US) 雖上漲 17%，但這大多與該公司任命新執行長以及傳言台積電可能接管其製造業務有關。

與美國進口的內建晶片產品數量相比，美國進口的單一晶片數量相對較少。內建晶片的產品包括智慧型手機、汽車、冰箱、筆記型電腦和電視等。

而且，晶片並非只來自一個國家。

哈佛商學院工商管理實踐教授史兆威 (Willy Shih) 解釋：「半導體晶片的運輸跨越許多國家邊界。它們最初是原始矽片，可能來自日本、台灣或德國。然後你要把晶片裝上去，再把它送到其他地方。」「然後誰來切割它並包裝？總是必須把它放到印刷電路板上。」他說：「他們提出的關稅方案可能比想像的要複雜得多。」

廣義上講，製造晶片通常包括在一個國家生產矽晶片，然後將其送到另一個國家的工廠在那裡印上電路，然後再將其運送到另一個國家的另一家工廠，切割成單一晶片並封裝為半導體。

之後，處理器被送到另一家工廠，在那裡安裝到筆記型電腦、汽車或幾乎任何其他電子設備。

這還沒有考慮到晶片製造過程中所需的各種化學物質。2022 年，俄羅斯人侵烏克蘭的戰爭讓世界陷入恐慌，人們擔心缺乏氖氣會減緩其他國家的晶片製造速度。氖氣用於製造處理器所需的雷射器，烏克蘭占該氣體產量的 54% 以上。

即使川普大肆宣揚台灣對美國出口晶片最多，但伯恩斯坦分析師拉斯貢 (Stacy Rasgon) 解釋，事實上，美國從馬來西亞進口的晶片更多，因為大多是在馬來西亞封裝後運往美國。

即使是在美國生產的英特爾晶片也會運往其他國家，在那裡封裝或安裝到其他設備中。

史兆威表示，「如果 PC 裡有英特爾微處理器，那麼這個晶片可能是在亞利桑納州製造的。也可能是在愛爾蘭製造的。也可能是在以色列製造的。」「它可能被送到越南或馬來西亞進行封裝，然後它可能被送到中國或越南的電路板工廠，組裝成筆記型電腦。」

如果川普確實對晶片徵收關稅，那麼將引發一系列關鍵問題，包括是否對最終晶片產品課徵關稅？在完成之前多次跨越邊境的晶片，哪個國家算作原產國？

如果考慮到大多數設備需要許多晶片才能正常運作，情況會變得更加複雜。

以蘋果 (AAPL-US) 的 iPhone 為例。有主要 CPU，還有負責電源管理、儲存、顯示和允許智慧型手機連接到網路的射頻晶片。

拉斯貢說：「每一塊晶片都可能跨越 20 個不同的邊界。」

那麼問題就在於：關稅是否適用於每種晶片，還是只適用於來自某些國家的晶片？專家表示，即便如此，一切仍然要回到確定原產國的問題。

如果這個問題得到解決，設備製造商將必須確定如何處理關稅。

賓州大學華頓商學院製造與物流學教授科恩解釋，「這將影響成品的價格。」「而這些成品的組裝商和銷售商仍然需要面對一個事實，即現在生產產品的成本會更高，因此必須決定如何應對這一問題。」

這可能涉及承擔部分或全部關稅成本、侵蝕利潤或轉嫁給消費者。而一切都在未定之天。