泰禾集團：為轉型大金融保駕護航 買入評級

機構：國信證券(002736,股吧)研究員：區瑞明 朱宏磊

[摘要]

事項：

7月1日晚，泰禾集團(000732,股吧)發布公告披露員工持股計劃（草案）。根據草案：

1.員工持股計劃委派招商財富資產管理有限公司管理，擬在6個月內分3期實施，3期總規模不超過12億元，按照不超過2:1的比例設立優先級份額和劣后級份額，大股東福建泰禾投資有限公司（以下簡稱“泰禾投資”）承擔動態補倉及優先級本息差額補足義務，並以其名下持有的不低於2億元市值泰禾集團股票質押（按每期資產管理計劃規模占總規模比例分期質押），為優先級本息提供質押擔保；2.員工持股計劃存續期內，優先級份額按7.7%（以最終合同簽訂為準）預期年化收益率，按年分配優先級收益，到期支付優先級本金及剩余收益。對於劣后級份額而言，通過份額分級，放大了劣后級份額的收益或損失，分配順序在優先級本息之后；3.股東大會審議通過本員工持股計劃后6個月內，員工持股計劃通過二級市場購買等法律法規許可的方式完成標的股票的購買；標的股票的鎖定期為12個月，每期自公司公告當期最後一筆標的股票過戶至泰禾集團員工持股專項資產管理計劃名下時起算。