摩根大通與花旗：輝達、超微回調是買入良機

摩根大通 (JPMorgan) 與花旗 (Citi) 分析師認為，近期輝達 (Nvidia)(NVDA-US) 與超微半導體 (Advanced Micro Devices)(AMD-US) 的股價拉回，為投資人提供了買入機會，並指出這兩家半導體公司擁有強勁的成長動能。

花旗表示，輝達即將於下周舉辦的 GTC 大會將是市場關注的焦點。

該行指出，「投資人聚焦於 Blackwell Ultra 和 Rubin 晶片的技術規格，尤其是其推理效能與客製化 ASIC(特殊應用積體電路) 解決方案的比較。」

花旗認為，目前輝達估值具吸引力，股價低於歷史本益比谷底 19 倍，而市場對 AI 出口限制的擔憂已完全反映。

不過，花旗也提到，「投資人仍在等待 AI 限制與關稅對毛利率影響的進一步釐清。」

另一方面，摩根大通對超微的成長前景抱持高度信心，尤其是在 AI 相關市場的發展。

該機構表示，「我們本周與超微執行長蘇姿丰進行了投資人會議，結果讓我們更加確信該公司能夠推動超過 20% 的雙位數成長，並在 2025 年實現更強勁的獲利增長。」

摩根大通指出，AI GPU 銷售是超微主要的成長動能，並預估 今年 AI GPU 銷售將增長超過 60%。該機構表示，超微正積極準備下一代 MI350 加速器平台，預計該產品將在今年下半年迎來大規模出貨高峰。

兩家機構皆強調 AI 運算的長期增長潛力。花旗預計輝達將在 GTC 大會上釋出更多新一代 Rubin 晶片的細節，而超微也已獲得甲骨文 (Oracle) 數十億美元的 MI355X GPU 訂單，顯示 AI 市場需求仍然強勁。