《外資精點》花旗:京東物流去年第四季收入穩健增長,籲買入

　　《經濟通通訊社7日專訊》花旗發表研究報告指,在以舊換新政策推動下,京東物流(02618-HK)2024年第四季實現穩健收入增長,但儘管處於旺季,受產能投資與薪資上調影響,純利率按季有所收縮,料相關趨勢可能在2025年持續,而綜合供應鏈(ISC)業務將受惠於以舊換新政策,通過更積極策略推動淘寶及天貓等平台市佔率提升可帶動收入,但盈利增長將受持續投資與稅率上升拖累,維持目標價18元及「買入」評級。

　　該行表示,下調公司2025年盈利預測5%,儘管收入動能優於預期,但單位數的盈利增速可能遜於部分投資者預期,短期或壓制股價表現,但該行認為相關投資對維持長期收入增長具必要性,故在估值仍具吸引力下維持「買入」評級。(bn)

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