關稅充滿不確定性 摩根士丹利修正聯準會降息預測

摩根士丹利加入巴克萊和麥格理的陣營，一起預測聯準會今年將降息 25 個基點，理由是川普總統的關稅政策存在不確定性。

這家華爾街經紀公司先前曾表示，預計 3 月和 6 月將降息，每次 25 個基點。

同業高盛和富國銀行繼續預計今年將降息兩次。

預計川普總統的關稅政策將推高通膨，並將給聯準會控制持續通​​膨壓力帶來更大壓力。

摩根士丹利分析師在周二 (4 日) 的報告中寫道：「以比預想更快的速度徵收關稅，可能意味著通貨緊縮在更高的通膨速度下停止，從而阻止任何短期降息途徑。」

他們補充說：「即使避免徵收關稅，其潛在影響也會使個人消費支出通膨的不確定性居高不下，並使個人消費支出通膨的風險偏向上行。」

數據顯示，聯準會關注的物價指標個人消費支出 (PCE) 物價指數 12 月符合市場預期。

聯準會在 1 月政策會議上將基準隔夜利率維持在 4.25-4.5% 的區間，但聯準會主席鮑爾表示，進一步降低借貸成本現在取決於進一步降低持續高通膨的進展。

大摩補充指出：「2025 年的貨幣政策路徑仍然高度不確定。」