客製化晶片成趨勢 AMD將承受考驗

由於大型科技公司向客製化矽片的轉變，引發人們對其在人工智慧 (AI) 基礎設施競賽中地位的質疑，AMD (AMD-US) 投資人將在該公司周二 (4 日) 公布第 4 季業績時密切關注這家晶片設計公司的 AI 策略。

分析師預計 AMD 12 月當季營收將成長超過 22% 達到 75.3 億美元，但該公司的成長前景受到輝達 (Nvidia)(NVDA-US) 在 AI 晶片市場主導地位、以及微軟 (MSFT-US) 和亞馬遜 (AMZN-US) 和 Meta (META-US) 等科技巨頭開發客製化晶片趨勢的影響。

AMD 股東 Gabelli Funds 的分析師牧野 (Ryuta Makino) 表示，投資人認為「客製化矽片和輝達是未來的 AI 晶片市場」。客製化矽片是指為特定客戶設計的客製化晶片，與現成的處理器不同。

根據報導，中國 AI 新創公司 DeepSeek 的模式可以以更低的成本匹敵或超越西方競爭對手，這也引發了人們對 AI 基礎設施巨額支出的擔憂，而 AI 基礎設施支出一直推動著晶片製造商股價上漲。

微軟、亞馬遜和 Meta 等科技巨頭正投入越來越多資源來開發自有晶片，以處理生成式 AI 所需的大量數據；這三家公司去年都推出全新的 AI 晶片版本。

這促進了博通 (AVGO-US) 和 Marvell Technology (MRVL-US) 的銷售；這兩家公司為所謂的超大規模企業提供客製化 AI 處理器。

博通執行長陳福陽 (Hock Tan) 表示，該公司預計到 2027 年 AI 將帶來高達 900 億美元的收入機會。

去年該公司股價上漲一倍多，而 Marvell 上漲了約 83%。相較之下，AMD 2024 年下跌 18%。

技術顧問公司 Creative Strategies 執行長巴加林 (Ben Bajarin) 表示，輝達目前寡占 AI 晶片市場，而其專有的 CUDA 軟體可能有助緩解該公司對日益增加的客製化晶片需求影響。

更換晶片供應商的成本高昂，對 AMD 進一步進入市場構成了巨大障礙。

不過，隨著大型科技公司持續大規模投入 AI，開發複雜 AI 模型的推動力可能會緩解人們的擔憂。

TD Cowen 分析師們和 Omdia 分析師哈洛威爾 (Alexander Harrowell) 預計 AMD 今年的 AI 晶片銷售額將達到 100 億美元，是 AMD 預測 2024 年 AI 處理器收入 50 億美元的兩倍。

根據 LSEG 彙編的數據，該公司資料中心晶片部門的營收預計將在第 4 季成長近 82% 達到 41.5 億美元，占總銷售額的一半以上。

AI 晶片的供應也難以滿足需求。瑞穗分析師表示，即使合約製造商台積電 (TSM-US) 一直在努力提高先進封裝的產能，但輝達不斷增加其最新「Blackwell」AI 晶片的產能，可能會限制 AMD 確保製造能力的能力。

AMD 的個人電腦部門預計將成長近 33% 達到 19.4 億美元，並一直在穩步蠶食競爭對手英特爾 (INTC-US) 的市占率。

分析人士指出，個人電腦製造商可能會在 12 月美國總統川普打算課徵關稅之前囤積晶片，從而提振晶片製造商的業績；這種態勢幫助英特爾上周公布的第 4 季營收超出預期。

AMD 第 4 季淨收入預計將成長 61.4% 以上達到 10.8 億美元。