《外資精點》花旗︰煤氣核心利潤疲弱,削目標價15%至6.3元

　　《經濟通通訊社3日專訊》花旗研究報告指出,煤氣(00003-HK)核心利潤疲弱,以及零售燃氣銷售增長低於預期,該行認為煤氣目前市盈率過高,令吸引力下降,因此將其目標價由7.45港元下調約15%至6.3港元,同時將評級由「買入」下調至「中性」。

　　報告指出,煤氣2024年預測市盈率為18.5倍,在6家香港公用事業公司中最高。因此,該行將煤氣的2024-2026年淨利潤預測下調6-7%,並下調目標價。

*預料11月零售燃氣銷售量負增長*

　　另外,由於煤氣受工業需求減少,於2024年前十個月的中國零售燃氣銷售增長從2024年前三季度的增長5.3%減少至增長4.5%,於今年10月更出現按年下跌。煤氣

預計11月份的零售燃氣銷售量增長將可能為負,低於同行新奧能源(02688-HK)的5-6%增長。

*花旗料煤氣EcoCeres下半年將出現虧損*

　　報告又指,煤氣的其他業務,包括EcoCeres在2024年上半年實現了5000萬港元的利潤收入,但花旗預測EcoCeres業務在下半年將出現虧損,主要原因是其平均售

價從年初的2825美元╱噸降至目前的2129美元╱噸。此外,煤氣非核心業務,如數據中心的重組和處置進展緩慢,該行指出希望公司儘快處置這些非核心業務,以便產生現金流。

　　花旗指出,在燃氣行業中,目前首選是新奧能源(02688-HK),同時也看好港華智慧能源(01083-HK),預計其2024年核心利潤將增長超過20%,主要受益於可再生能源的增長。(kl)

*編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。