食品飲料：改革和轉型仍是主線 推薦8股

類別：行業研究機構：中信建投證券股份有限公司 研究員：黃付生,呂昌 日期：2015-06-16

本周觀點:

上周,食品飲料板塊本周上漲7.62%,跑贏大盤4.8%,漲幅排所有行業第一。在國企改革催化和光明復牌的背景下,兩大子版塊白酒和乳品強勢上漲。其中白酒漲8.27%,乳制品漲8.97%。當前食品飲料15動態pe為30倍,其中白酒22.5倍。

我們前一周明確指出:牛市進入后半程,食品飲料的補漲需求強烈,部分優質的公司市值和估值都存在提升空間,近期股價也開始反映。上周的大幅上漲反映了當前市場下,部分投資者、新增資金對滯脹且相對有業績支撐的消費股的風格轉換。我們認為,食品飲料行業的強勢將會貫穿牛市的整個下半場。

對於白酒板塊,在國企改革預期和公司轉型背景下,新增資金有望繼續流入。盡管當前是消費淡季,白酒股基本面無亮點,但估值提升和業績反轉、國企改革仍是支撐股價上漲的三大基石。茅臺(600519,股吧)、五糧液(000858,股吧)、洋河估值有望繼續提升,汾酒、老窖下半年業績拐點,沱牌、古井、金種子、酒鬼的國企改革預期,下半年白酒值得關注。

轉型預期的小食品股一直強勢,這些公司分兩類,一類對股價訴求強,嘗試轉型,如:好想你(002582,股吧)、加加食品(002650,股吧)、黑牛食品(002387,股吧)、量子高科(300149,股吧)等;一類有基本面支撐,預期公司有收購或國企改革,如:洽洽食品(002557,股吧)、涪陵榨菜(002507,股吧)、黑芝麻(000716,股吧)、順鑫農業(000860,股吧)、煌上煌(002695,股吧)、維維股份(600300,股吧)等。我們相對看好,漲幅不大、有一定業績支撐的公司。

“南椰島,北晨光”組合繼續保持較好的漲幅,我們持續重點推薦。

重點推薦:晨光生物(300138,股吧)、海南椰島(600238,股吧);承德露露(000848,股吧)、洽洽食品、煌上煌、加加食品;伊利股份(600887,股吧)、瀘州老窖(000568,股吧)、山西汾酒