【數據解讀】中國前7個月財政收支持續偏弱,政策加碼必要性提升

　　《經濟通通訊社26日專訊》財政部今日公布,今年1-7月,全國一般公共預算收入13.57萬億元人民幣,同比下降2.6%。其中,土地出讓收入同比下降超四成;稅收收入同比亦繼續減少,但非稅收入持續高增。分析人士認為,在當前情境下,財政政策加碼之必要性顯著提升。

　　銀河證券宏觀經濟研究員聶天奇認為,財政收支在經濟轉型陣痛中依然偏弱,年內財政政策加碼仍有必要性。他指出,政策加碼的方式並不僅限於增發國債,抵押補充貸款(PSL)降息重啟以支持基建地產、提前增發特別國債加碼兩重和兩新建設、增發普通國債彌補收入缺口等。

　　西部證券宏觀首席分析師邊泉水也認為,在經濟不及預期的情景下,若下半年財政收入繼續下滑或者地方債發行遲遲不能跟上進度,追加預算赤字發行新增國債是財政政策更好的選項。他說,如果增發國債,8月和10月全國人大常委會將是可能的時間窗口。

　　在中信建投宏觀首席分析師周君芝看來,今年上半年財政廣義收入降至歷史極低水平,主要原因包括經濟偏弱(稅收偏低)、地產仍在磨底(土地出讓金孱弱)、地方無效投資收縮(預算外融資收縮)等。不過她認為,財政在連續擴張了四年之後,本身已處於緊平衡,加上央地關係重塑,土地收入趨勢下行,繼續擴張的根基或不足,因此她認為要降低對今年財政大擴張的期待。(lc)