今晚數據將揭曉Fed降息腳步！摩根投信建議股債並重 完美避過Q3風暴

儘管中東與俄烏戰場的衝突有可能在本周內擴大，但市場最關注的還是今 (14) 晚發布的美國最新通膨數據。摩根資產管理表示，原本市場預期聯準會 9 月會降息一碼，但近期金融市場波動劇烈，且若美國最新通膨數據超乎預期，不排除擴大降息幅度到 2 碼，加上其他如就業和美國大選等情勢，建議投資人對美國資產應該股債並重，以渡過變數加劇的第三季。 

根據統計，在歷經 8 月 6 日到 8 日的反彈後，美股 S&P 500 指數自本週開始又進入到了震盪整理的狀態，大盤在 9 日、12 日與 13 日的漲幅幾乎紋風不動，即便是那斯達克指數也是如此表現，更特別的是，就連美國 10 年期公債殖率也固定維持在 3.90~3.99% 區間，可見市場當前都在觀望美國最新的通膨數據，是否會影響到原本對聯準會的決策預期。 

摩根大美國領先收成多重資產基金經理人楊若萱表示，無論美國公布的 7 月通膨數據表現如何，都會發現通膨有其僵固性，因為全球供應鏈的重組與地緣政治的衝擊，都會對終端產品的價格造成推升，而這些變數都不是聯準會能控制的。 

楊若萱表示，儘管之前市場上曾有句話叫「投資不要與聯準會對作」，但無論聯準會最終會採取什麼決策，它的目的都是要維持美國經濟的平穩運行；站在這樣的基礎上，投資人該做的就不是去猜測聯準會 9 月的升降息動或或幅度，而是自己有沒有為可能的政策變化做好準備，所以當前最佳的投資策略，反而是股票債券與 REITs 等實質資產一起上，用多元配置的方式去因應可能的波動。 

楊若萱表示，根據統計，在一個投資組合中，若「美國股票指數」與「美國企業債指數」各配置約 4 成，再搭配約 2 成的「美國 REITs 指數」，可發現自 2000 年以來至今，這種配置策略不只享有比較高的風險調整後報酬，在過去 24 年內也創下 573% 的總回報，大幅優於純美股指數的 465% 累計報酬，或一般股 6 債 4 比的 367% 累計報酬，可見投資期間愈長，這種股債配置策略就相對具有競爭力。 

摩根資產管理表示，在投資美國的過程中，聯準會的護決策只是影響市場走向的眾多變數之一，真正的關鍵還是在美國經濟是否平穩運行，以期企業獲利是否能夠繼續維持競爭力。在此情況下，多重資產向來會比單一資產具備更大的彈性空間，投資人在進行決策時，不可輕忽多重資產在這方面的優勢。