【遠東商銀】BOJ鷹派升息，日圓急漲

◆USD/JPY

週三日本政府公布 6 月經季節調整工業生產初值較前月跌 3.6% 及零售銷售較上年同期升 3.7% 均優於預期，並據消息人士透露，日本央行 (BOJ) 結束為兩天的會議將考慮升息及提出量化緊縮計畫，提供日圓支撐，結果 BOJ 決議將隔夜拆款利率目標從 0-0.1% 上調至 0.25%，並到 2026 年第一季把每個月購買公債規模降至 3 兆日圓，而且 BOJ 季度報告維持 2025、2026 年實質國內生產總值 (GDP) 預測中值為 1.0%，但下調今年增長預期至 0.6%，更展望 2024/25 財政年通貨膨脹前景及 2025 財政年經濟前景面臨風險均偏向上行，BOJ 決策在某程度上符合市場預期，引發日圓大幅震盪，美元兌日圓一度觸及 153.74 高點。

隨著 BOJ 總裁植田和男表示，日本經濟溫和復甦，若實現當前經濟和物價預期將繼續加息，並稱央行升息時未將 0.5% 視為任何關鍵障礙，激發日圓急漲；此外，美國 7 月芝加哥採購經理人指數 (PMI) 為 45.3 及 6 月成屋待完成銷售指數較前月升 4.8% 至 74.3 高於預期，但 7 月 ADP 報告顯示美國民間就業增加 12.2 萬個較低，並據美國勞工部公布第二季工資增長 0.9% 創三年半來最慢，而且美國聯邦準備理事會 (FED) 決議維持指標利率目標區間 5.25%-5.50% 不變，主席鮑爾則稱尚未就未來會議做出決定，但若通貨膨脹下行符合預期、經濟增長保持強勁和勞動力市場維持現況，9 月可能降息，促使利率期貨市場押注 FED 在 9 月首次降息 25 個基點，隨後 11 月和 12 月的會議上再以同樣的幅度降息，重創美元兌日圓至 149.60 低點。預估今日美元兌日圓阻力於 149.80-150.00，支撐於 147.80-148.00。

◆EUR/USD

昨日澳盛銀行 (ANZ) 調查澳洲 7 月企業展望與活動指數分別升至 27.1 及 16.3，而且澳洲第二季消費者物價指數 (CPI) 如預期分別較前季與上年同期升 1.0% 及 3.8%，但核心 CPI 截尾均值較前季漲 0.8% 低於預估值及較去年同期放緩至 2022 年初以來最低 3.9%，排除澳洲央行 (RBA) 加息，打擊澳幣至三個月低點，拖累歐元兌美元受限於 1.0849 高點。

據歐盟統計局公布歐元區 7 月消費者物價調和指數 (HICP) 與扣除食品和能源的 HICP 初值分別較上年同期升 2.6% 及 2.8% 高於預期，而且德國 6 月進口物價較前月與去年同期增 0.4% 及 0.7% 高於預測值，但德國 7 月失業人數經季節調整後增加 1.8 萬人超過預期，顯示經濟面臨困境，而且法國 7 月通貨膨脹率加速至 2.6%，但低於預期，打壓歐元兌美元至 1.0801 低點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.0830-50，支撐於 1.0750-70。

◆GBP/USD

英國央行 (BOE) 週四貨幣政策會議決議，導致英鎊期權波動率飆升至近一年最高，反映市場對利率決議的緊張程度，降息的風險週三令英鎊承壓，兌美元下探 1.2818 低點。隨後 FED 決議維持利率不變，但暗示最早在 9 月降息打壓美元，扶助英鎊兌美元反彈至 1.2864 高點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.2860-80，支撐於 1.2770-90。

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