日經收盤再創新高 摩根大通：日股有望開啟新一輪牛市

摩根大通表示，投資者對日股興趣日益增加，日本企業獲利預測趨勢向上，日元走弱與日股上漲的相關性正在恢復。

近兩周日股一路走高，周二 (9 日) 收盤，日經指數再寫歷史新高，收報 41,580.17 點，東證指數也在上周來到新高後，於高點徘徊。

摩根大通 7 月 5 日的報告中指出，自 6 月 17 日觸底以來，日本股市已突破此前盤整區間，呈現出新的上漲趨勢，預計日股將開啓新一輪上漲周期。

摩根大通認為，當前已見到 3 個積極因素：

• 首先，投資者對日本股市的興趣日益增加，主要 ETF 的資金流出已經停止。
• 其次，企業獲利預測的修正趨勢已經向上，經濟指標的改善也在幫助指數逆轉。
• 此外，儘管日元持續走弱，但考慮到日本央行貨幣政策正常化的前景，日元進一步貶值壓力有所減輕，日元走弱與股市上漲之間的相關性正在恢復。

摩根大通認為，日本股市上漲不僅僅由少數股票驅動，其上漲範圍正在擴大，包括半導體相關股票、金融、批發、汽車和機械等其他行業。日股上漲一定程度得益於結構性變革，其中包括企業爲響應治理改革而提高資本效率的努力，以及隨着工資上漲企業成本傳導行爲的變化，以及企業投資意願的加強。

摩根大通預計，如果當前的上漲趨勢持續，大型股將首先因海外投資者的資金流入而受益，隨後中型股將會出現輪動。