【陸家嘴論壇】潘功勝:把國債買賣納入貨幣政策工具不是量化寬鬆

　　《經濟通通訊社駐滬記者林雯婕19日上海專電》人民銀行行長潘功勝今日2024陸家嘴論壇上表示,把國債買賣納入貨幣政策工具箱不代表要搞量化寬鬆,而是將其定位於基礎貨幣投放渠道和流動性管理工具,既有買也有賣,與其他工具綜合搭配,共同營造適宜的流動性環境。

　　去年中央金融工作會議提出,要充實貨幣政策工具箱。在公開市場操作中逐步增加國債買賣,人民銀行正在與財政部加強溝通,共同研究推動落實。

　　潘功勝又指,美國硅谷銀行的風險事件啟示我們,中央銀行需要從宏觀審慎角度觀察、評估金融市場的狀況,及時校正和阻斷金融市場風險的累積,當前特別是要關注一些非銀主體大量持有中長期債券的期限錯配和利率風險,保持正常向上傾斜的收益率曲線,保持市場對投資的正向激勵作用。

*發揮結構性貨幣政策工具的牽引帶動,提升政策透明度*

　　潘功勝表示,傳統意義上,貨幣政策是總量工具,但中國經濟運行中,很多矛盾和挑戰是結構性的,結構調不好,總量調控也很難有效發揮作用。人民銀行一直在探索發揮結構性貨幣政策

工具的牽引帶動作用。實踐中,積累了一些經驗和做法。比如,結構性貨幣政策工具應堅持「聚焦重點、合理適度、有進有退」的基本原則,定位於常規總量工具的有益補充,通過內嵌激勵機制,以市場化方式引導金融機構優化信貸結構,並注重防範道德風險。

　　提升貨幣政策透明度,健全可置信、常態化、制度化的政策溝通機制,做好政策溝通和預期引導。現代貨幣政策框架的重要特徵之一,是央行能夠把政策考慮和未來展望,及時與市場和公眾進行比較透明、清晰的溝通。透明度提高後,政策的可理解性和權威性都會增強,市場對未來貨幣政策動向,會自發形成穩定預期,合理優化自身決策,貨幣政策調控就會事半功倍。