《外資精點》花旗削理想汽車目標價3成至113.8元,評級買入

　　《經濟通通訊社21日專訊》花旗發表研究報告,將理想汽車(02015-HK)2024至2026年的純利預測下調38%-51%,相信挑戰將持續到2025年,但集團在客戶滲透率、現金流和現金狀況方面比其他新能源汽車新進入者有優勢,在2026年有望迎來轉機,目標價由167.6港元下調約32%至113.8港元,但維持「買入」評級。

　　報告又將理想汽車2024-2026年的銷量預測分別從57萬、69萬、76萬輛下調至48萬、56萬、64.5萬輛,以反映該行的產業調查顯示訂單在勞動節假期後連續大幅下降;純電新車產品延遲推出,或損害理想汽車今年下半年的運行率。考慮到較低的規模效應及更新後的業績指引,將集團2024-2026年的毛利率下修0.3-0.8個百分點,最新整車利潤率預測分別為18.6%、17.8%和17.5%;同時將2024至2026年純利預測下調38%-51%至67億、77億及121億元人民幣。

　　報告強調,考慮到理想汽車已營運9年、在增程式電動車(EREV)市場佔有率領先、公司治理不斷完善,取消理想汽車ADR╱H股的高風險評級。(ac)

*編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。