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全面解讀AI大型科技股財報展望與未公布家數預測

永誠資產管理處 2024-04-29 12:00

cover image of news article — 全面解讀AI大型科技股財報展望與未公布家數預測。(圖:shutterstock)

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科技股財報高峰：大漲大跌交錯持續 / 股價估值高，展望比獲利更重要

在近期財報公布高峰，大型科技股的利多 / 空，除了形成自身股價的跳空缺口外，也因類股連動與近期 VIX 位階偏高，形成整體股市大漲 / 大跌的交錯出現。

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本次財報公布的大方向彙整成三點，皆在近 3 個月文章中提及:

◆因為股票估值已經大幅攀高，尤其 AI 相關的科技股，因此相比業績表現，未來成長展望更為重要

◆短線科技股財報仍能主宰盤勢，有關利率與總經數據的同步公佈影響，對中小型股與非電子科技股影響較大，財報季與 FOMC 後將逐步才會在中期發酵

◆短中期股價位階，跌深是最大財報利多，反之亦然，公布先後順序也會影響財報反應。

META、Google、Microsoft，法人對 AI 變現能力的審視存在但並不算嚴格

大型科技股財報對於指數影響仍大，以及下週亞馬遜、蘋果、美超微潛在預測:

除去對營收獲利展望揭曉外，股價短中期位階的財報反應影響大，例如: META 先公佈，財報利空大跌影響到尖牙股連累影響，但是 META 只有開源大型語言模型，沒有公有雲服務。同時有大型語言模型 + 公有雲的廠商，對於 AI 帶動營收較有實質貢獻與明確展望，唯二恰巧是 Google、Microsoft，財報隔日除了繳出利多反應外，更是受到前一日先行拖累下跌，因此估值提前壓低所幫助。

因此，當前反彈再度推升估值之際，再度對下週的大型科技股股價位階形成壓力。下週的 Amazon 屬於只有公有雲，並沒有閉源的大型語言模型，再加上網路銷售端一定營收佔比，可能受到美國 GDP 公布影響，遭到法人質疑。而蘋果，在中國市佔遭華為與榮耀侵蝕，與美國經濟與消費下修，可能展望受質疑。整體傾向財報利空反應機會較大。

4/26 開盤反應 Google、Microsoft 的夜盤漲幅後，留意 PCE 與日幣的晚間變化，可能出現紅 K 上影線，將對下週前三個交易日形成反壓與回測，在藍框範圍內，形成區間大幅震盪，仍然有跳空長 / 蝶反轉的頻繁出現。當然對台股連帶影響是電子股與指數影響較大。而 5/1 美股盤中 FOMC，鮑爾扮演鴿派與和緩的言語利多，維持住橫向區間震盪。

（撰文者：永誠資產管理處分析師范振峰）

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