全球避險基金巨頭橋水創辦人：中國資產大利好！

最新消息稱，全球對沖基金巨頭橋水的「在岸中國對沖基金」增加對中國股票和債券的曝險，此前風險資產反彈推動其第一季回報率達到 6.4%，超過多數本地競爭對手。美國避險基金橋水聯合公司（Bridgewater Associates）創辦人達里歐（Ray Dalio）先前曾表示，中國資產很便宜。 「對我來說，關鍵問題不是我是否應該在中國投資，而是我應該投資多少」。

另一家外資資管巨頭 Ashmore 也正在減少對印度股票的部位，並將中國列為其新興市場基金的投資首選。 根據彭博社報導，該基金將其新興市場股票基金的 26% 分配給了中國，而將印度的比例削減至 12%。

同時，外資對中國經濟的前景預期也在改善。 美銀證券大中華首席經濟學家、亞洲經濟研究主管喬虹在最新發表的報告中表示，由於首季中國 GDP 和固定資產投資數據超預期，將今年中國 GDP 成長預測從 4.7% 上調至 5% 。

彭博社周五 (19 日) 報導，橋水的在岸中國對沖基金增加對中國股票和債券的曝險，此前風險資產反彈推動其第一季回報率達到 6.4%，超過多數本地競爭對手。

根據彭博，橋水位於上海的私募基金管理子公司在全天候增強型策略 (All Weather Plus) 中，全天候組合期間貢獻了 3.8% 的回報，當時決策者加 大對本地經濟和市場的支持，其團隊的主動管理部分貢獻了 2.1% 的收益。

資料顯示，橋水 2018 年 6 月 29 日於中國證券投資基金業協會登記成為證券私募管理人。

來自中國證券投資基金業協會的資料顯示，橋水（中國）投資管理有限公司註冊資本為 3.1 億元，公司擁有全職員工數 57 人，其中 51 人取得基金從業資格。 目前，橋水（中國）的法定代理人和總經理為 Joanna Sun Alpert。

根據路透社的報導，今年 1 月，橋水（中國）新募集 20 億元的基金，使其在中國管理資產規模增至 400 億元人民幣，標誌著過去一年資產翻倍，在 外商獨資證券私募管理人中遙遙領先。

在弱市中，業績穩健是橋水（中國）吸引顧客的重要原因。 根據報告，該基金旗下的全天候增強策略 (All Weather Plus) 是一種以人民幣計價的旗艦產品，投資於股票、債券和大宗商品，去年的淨回報率為 10.3%。 今年以來截至 4 月 3 日，其業績也顯著跑贏滬深 300 指數。

近日，橋水基金創辦人達里歐在社群媒體上解釋為何繼續投資中國，他認為，中國市場對於「了解世界」和「多元化」至關重要。

達里歐表示：「對我來說，在中國投資取得了我希望取得的所有成功，包括向投資人展示如何在熊市和牛市中都能取得好成績。」

他還強調：「沒有壞市場這回事，只有糟糕的決策。中國市場適合我這種類型的決策。」

達利歐對中國的看好，以及橋水基金績效向好，也讓橋水基金在中國管理資產的規模急速增加。

減少對印度的投資 新興市場基金首選中國

根據彭博報導，另一家外資巨頭 Ashmore 正減少對印度股票的部位，並將中國列為其新興市場基金的投資首選，因其主張印度股市被過度炒作且過度擁擠，而中國股市則有望反彈。

報導稱，倫敦新興市場股票投資組合經理 Edward Evans 表示，該基金向新興股票投資了 65 億美元（約合人民幣 470 億元），將其新興市場股票基金的 26% 分配給了中國，而將印度的比例削減至 12%。他認為，估值差異是做出這項決定的主要原因。

根據最新披露的季報 (截至 2024 年 3 月 31 日)，新興市場專業資產管理公司 Ashmore Group 淨流出約 20 億 美元，使資產管理規模從去年 12 月底的 540 億美元降至 519 億美元（約 3,800 億元人民幣）。

種種跡象表明，全球資金回流中國市場的跡象越來越明顯。 摩根士丹利等多家外資機構發布報告指出，全球資金正呈現重返陸股的趨勢。 匯豐控股的數據顯示，超過 90% 的新興市場基金開始增持中國股市。

分析家認為，從全球維度來看，目前 A 股正值估值窪地，投資價值較為凸顯，或許是國際資金回流的重要原因之一，中國經濟不斷釋放的回暖訊號，也進一步提振了國際投資人的信心。

中國第一季 GDP 成長高於預期

在剛過去的一季度，中國經濟交出了一份超預期的成績單。 根據國家統計局揭露的數據顯示，第一季中國 GDP 年增 5.3%。

隨後，摩根士丹利宣布調高中國今年經濟成長預期 0.6 個百分點。 該外資機構表示，中國第一季出口強勁、製造業表現良好，中國經濟全年可望較強成長。

在這之前，高盛、花旗也分別發布報告表示，2024 年中國經濟開局良好，預計中國政府設定的「5% 左右」的 GDP 增速目標可以實現，並上調對 2024 年全年中國 GDP 增速預測。其中，高盛從 4.8% 上調至 5.0%，花旗則從 4.6% 上調至 5.0%。