橋水普林斯:Fed降息計畫「偏離軌道」
鉅亨網編譯段智恆 2024-04-10 20:23
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橋水基金 (Bridgewater Associates) 聯席投資長普林斯 (Bob Prince) 表示,美國聯準會 (Fed) 的降息計畫「偏離軌道」,而且現在沒有理由購買長期債券。
Prince 接受英國《金融時報》(FT) 採訪時表示,沒有理由將現金轉移到長期債券上,稱風險溢價太小。押注利率短期內不會下降的投資人目前沒有理由挪移現金,因為「相對於現金,資產還沒有適當的風險溢酬」。
他指出,在目前的經濟成長和持續通膨水準下唯一降息的理由是,經濟中的生產力大幅提升,若非來自移民激增,就是勞動力參與率大幅提升,如此美國可以實現非通膨的經濟成長。
他還說:「到目前為止今年的情況並未如 Fed 或利率市場描述的般發展,Fed 顯然偏離了軌道,但問題是偏離得有多遠。」
Prince 的這番言論加劇外界對 Fed 今年鬆綁政策預期太過樂觀的看法。亞特蘭大聯準銀行波斯提克 (Raphael Bostic) 周二重申,預估今年只會降息一次,不過倘若經濟形勢發生轉變,會改變這一看法。
目前整個市場看法不一。Fed 在 3 月公布的點狀圖證實官員對今年降息 3 次 (每次 25 個基點) 的預期。即便如此,有鑑於美國經濟數據強勁,投資人已經開始質疑這一展望,並僅僅預估今年只會降息 65 個基點,即兩次降息且每次降息幅度為 1 碼。
值得注意的是,今天美國即將公布的通膨報告可能會替 Fed 行動提供方向。經濟學家預測,3 月消費者物價指數 (CPI) 月增 0.3%,儘管該數據較前兩個月有所回落,但對於希望出現更低數據的 Fed 官員來說,這還遠遠不夠。
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