《外資精點》富瑞:投資者更願關注港鐵中長期前景,評級「持有」

　　《經濟通通訊社18日專訊》富瑞發研報指,該行與港鐵(00066-HK)管理層近日在日本東京會見投資者,投資者對香港運輸業務的復甦甚感興趣,並且更願意關注其中長期增長前景,同時樂見香港政府近期為樓市「撤辣」。報告予「持有」評級,目標價23.5元。

　　報告指,進入2024年,本地運輸服務的客流量持續增加,1月和2月的交通量分別達到2019年的95%和100%;高鐵亦隨著出入境增加而展現出強勁動力,機場快綫的恢復相對滯後,或與香港相對其他地區較晚重新開放有關。管理層認為,運輸量進一步復甦對EBIT轉正至關重要,預計未來成本通脹可控,部分可能通過提高票價來抵消。

　　報告又引述管理層指,港鐵的發展項目較其他香港地產商更具防守性,豐富的項目管道、不同的選址、地產商和協議結構的組合均能分散風險。樓市情緒可能影響發展商投地的意願,預計未來12個月內將只會推出東涌東一塊新地皮。

　　管理層又稱,港鐵有穩步增長的派息政策,並沒有設下股息率或派息比率目標,但認為約5%的股息率屬合理水平,因風險概況不同,或不適合與其他地產商比較。(ac)

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