《外資精點》瑞銀:創科實業盈利前景趨明朗,升目標價至121元

　　《經濟通通訊社18日專訊》瑞銀發表研報指,創科實業(00669-HK)管理層重申今年收入將保持中單位數增長,並且毛利率將按年擴大40-60個基點,至2023年之前的水平;而隨著集團所持有的現金增加,每股股息及派息比率有可能上升。報告將該股目標價由117元調升3.4%至121元,評級「買入」。

　　瑞銀日前與創科實業的管理層舉行電話會議,稱集團年初至今專業品類表現持續強勁,DIY產品亦錄得一個不俗的開局;由於美國非住宅建設活動的蓬勃發展和進一步的市場份額增長,專業類產品需求將持續強勁。供應鏈方面,集團在全球更均衡的製造業布局和本地化供應鏈,導致效率更高和供應鏈風險更低。

　　報告又指,創科實業未來3年的盈利前景更趨明朗,管理層指引今年收入增長將保持中單位數字,考慮到專業品類「Milwaukee」料錄雙位數增長,認為指引似乎保守地假設了消費品類銷售或無增長。由於持續投資於產品、供應鏈和地域擴張等,銷售、一般和行政費用比率預計將基本保持與去年相同。因此,EBIT利潤率指引將錄得改善,目標從2023年的8.3%提升至2026年達10%。(ac)

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