《勝算在握》俊賢資產管理何啟俊:薦買中銀航空租賃、人瑞人才

　　　　　　　　　　俊賢資產管理何啟俊:薦買中銀航空租賃、人瑞人才

　　中銀航空租賃(02588-HK):公司最新公布截至2024年3月底止之第一季營運狀況。

　　事實上,自各國陸續走出疫情陰霾,全球航空因外遊需求急增,展現強勁之復甦勢頭。

2023年,公司經營收入及其他收入總額同比上升6.7%至24.6億美元;稅後淨利潤為7.6億美元,創紀錄以來新高。

　　展望2024年,預計在全球出行需求推動下,客運量會超越疫情前水平,加上新飛機生產及供應與運力需求增加有一定落差,其中波音和空客生產的客機交付量較2018年的交付峰值低23%,意味將出現供不應求局面,憧憬會推動飛機租金費向上。由於公司旗下機隊剩餘租期長,加上公司訂單簿飛機充裕,有助提供穩定現金流和租金收入。考慮到飛機租金費具備上升誘因,建議待股價回落至60元以下收集,作中長線部署。目標價67.85元,買入價59.00元,止蝕價53.10元。(建議時股價:62.50元)

　　人瑞人才(06919-HK):公司於3月末公布截至2023年12月底止之全年業績。收入按年上升22.9%至44.7億元人民幣;權益持有人應佔經調整溢利同比飆升近11倍至

6825萬元人民幣,收入及經調整利潤均符合早前盈利預喜之預期。盈利表現明顯改善,歸因於中國產業持續數字化,各行業對有經驗的數字化人才的用工需求不斷上升,拉動數字化人才服務業務錄得強勁增長,加上運營效率提升及成本控制見成效。

　　按服務類型劃分,核心通用服務外包受累於客戶需求波動,收入下滑至24.2億元人民幣,佔收入比重由2022年的77.6%,下跌至2023年的54.6%。然而,數字技術與雲服務因內生增長和併購上海思芮之貢獻,收入飆升2.3倍至17.5億元人民幣。整體毛利率按年上升4.3個百分點至9.4%,主要是毛利率較高的數字技術及雲服務業務收入佔比提高。

　　中國人口紅利正在消減,單靠勞動力或資本投入,難以推動經濟可持續增長。故此,中央希望通過科技創新,加快科技成果轉換和產業化,提升全社會生產力,為經濟增長提供新動力。在3月份的兩會上,提出今年首要任務為大力推進現代化產業體系建設,加快發展新質生產力。人工智能等新產業快速崛起,傳統產業升級,推進數字化轉型,催生大量數字工作相關職位空缺,故數字化人才業務將成為公司未來增長點,配合利用科技來提高效率及競爭優勢和重點服務各行業大客戶,將有利增強盈利能力。策略上,公司股價目前在低位徘徊,具有一定值博空間,惟投資者要留意股份交投較疏,存有流動性風險。目標價4.44元,買入價3.70元,止蝕價3.33元。(建議時股價:3.70元)《俊賢資產管理投資總監　何啟俊》(筆者為證監會持牌人,沒有持有上述股票)

　　　　　　　　　　　　　　　　招商永隆韓穎朗:薦買耐世特

　　耐世特(01316-HK):耐世特作為一個為全球整車製造商,是一個提供靈活機動和全面服務的供應商,憑藉硬體、軟件及電子元器件上的自主開發及系統集成能力享有競爭優勢。公司全球總部位於美國密西根州奧本山,擁有27間製造工廠,4間技術及軟件中心,13間客戶服務中心。公司的主要產品為:電動助力轉向及線控轉向(EPS及SbW)、轉向管柱及中間軸(CIS)、動力傳動系統(DL)、液壓助力轉向(HPS)、軟件解決方案。

　　2023年耐世特總收入42億美元,較2022年同比增長9.6%。其中,公司在北美地區的收入同比增長0.5%,去年公司在北美地區的業務受到美國汽車工人聯合會罷工的影響,表現弱於市場預期。與此同時,公司在亞太地區的收入同比增長25.9%,收入表現超出市場預期;歐洲、中東、非洲及南美洲地區的收入也錄得同比17.2%的增長。2023年公司在亞太區及電動車領域保持強勁的投產勢頭,合計投產55個專案,其中34個為電動車相關項目、39個為亞太區項目。

　　自2月初市場開啟反彈以來,新能源汽車產業鏈與新能源光伏材料等行業表現的持續性相對較好,是港股市場上反彈力度與持續性較為突出的成長類行業。2022至2023年新能源行業已經經歷了較長時間周期的調整,新能源汽車產業鏈與新能源光伏材料行業有望持續反彈,近期在小米汽車等事件的刺激下新能源汽車相關個股表現活躍,耐世特作為汽車零配件與設備公司,我們認為值得投資者關注,投資者可於4.00元附近對其進行布局。(本周二建議時股價:4.08元)《招商永隆銀行證券分析師　韓穎朗》(筆者為證監會持牌人士,並沒持有上述股份)