靠收購一路壯大 博通成輝達之後次大AI晶片商

博通 (AVGO-US) 的 2024 財年第 1 季財報 AI 營收翻了兩倍，達到 23 億美元。

博通 CEO 陳福陽認為，到 2024 財年結束，AI 相關營收規模將占其半導體業務營收約 35%，約 100 億美元，遠高於博通先前預測的 25%。以此數據計算，博通將成為僅次於輝達 (NVDA-US) 的第二大 AI 晶片廠商。

2022 年 11 月 ChatGPT 發布以來掀起的生成式 AI 浪潮，讓輝達吃盡了紅利，市值突破 2 兆美元。但很少人知道，博通也受益匪淺。

訓練大語言模型需要用到大量輝達的 GPU，但是連接這些 GPU、在它們之間傳輸數據，則需要乙太網路交換器、路由這類網路晶片。而這些正是博通的主要產品。

去年 3 月，博通發表 Tomahawk 5 系列乙太網路交換器組，資料交換效率翻了一倍。4 月發表的 Jericho3-AI 晶片更是能夠連接 32000 個
GPU，並做到平穩運作。

這些晶片有助於降低訓練時間和成本，這對訓練越來越複雜的大模型至關重要。谷歌、微軟的資料中心都使用博通的網路晶片。

另外，去年 11 月，博通完成了對軟體巨頭威睿 690 億美元的收購，成為橫跨設備與軟體兩大領域的巨頭。

2023 年博通全年股價暴漲 105%。2024 年至今已上漲近 30%，目前市值 6064 億美元，在全球科技企業中排第七，半導體企業中排第二。

如今的博通，是一家依靠不斷收購而壯大的公司。

2006 年，馬來西亞人陳福陽加盟總部位於新加坡的半導體企業安華高擔任總裁。安華高最早是惠普的半導體部門。1999 年，惠普史上最具代表性的 CEO 菲奧莉娜上任，把包括半導體在內的元器件、測試與測量、醫療儀器、化學分析等業務砍掉，這些部門合組成安捷倫公司 。

2001 年，安捷倫把醫療儀器業務賣給飛利浦，剩下的賣給 KKR 資本和銀湖資本，改名為安華高科技，並將總部從矽谷搬到新加坡。

KKR 資本邀請陳福陽擔任總裁，關閉老安捷倫的業務，由他操盤安華高在那斯達克上市。

2013 年，安華高以 66 億美元收購美國老牌晶片供應商艾薩華。隨後，安華高將艾薩克的一部分非核心業務出售給希捷和英特爾，保留核心的儲存業務。

2015 年 2 月，安華高先以 6.06 億美元收購數據設備供應商伊美萊斯。很快又以 370 億美元收購老博通公司，並將公司更名博通有限公司，就是今天的博通。

之所以改名，是因為博通的業界知名度、專利數量和營收規模都遙遙領先安華高。

安華高收購老博通，成為當時半導體產業規模最大的併購案。合併後的博通也成為美國營收排名第三的半導體廠商，僅次於英特爾和高通。

2016 年，博通 55 億美元收購網路設備製造商博科通信，獲得光纖通道交換器技術，從而在資料中心產品市場獲得更大市場。

2017 年，還來不及完全吃下博科通信，博通再次做出一項令業界瞠目結舌的舉措：出價現金加股票 1050 億美元，要收購比自己還大的高通。

當時，高通日子很難熬。前一年，高通希望以 470 億美元收購另一半導體巨頭恩智浦，但批准未獲過。就在博通出價前，高通發布年報，獲利暴跌了 57%。同時，高通在包括美國在內的多個市場遭到反壟斷調查，並被開立巨額罰單。

2018 年 3 月，美國政府以國家安全為由，不批准博通收購高通。同年，高通收購恩智浦也未能成功。

收購高通失敗並不影響博通前進的腳步。同年 7 月，將總部搬回矽谷的博通以 189 億美元收購軟體大廠 CA 科技。一年後，博通 107 億美元收購防毒軟體大廠賽門鐵克的企業安全業務，但沒多久又賣給了埃森哲。

隨後就是 2022 年收購威睿，到去年 11 月底完成全部收購。收購威睿最關鍵的因素是為未來布局，陳福陽曾經說「如果有人認為半導體產業能夠長期以目前的速度成長，那一定是在做夢。我不是半導體人，但我懂得賺錢與經營」。

如今威睿的紅利還沒完全展現，博通倒先搭上 AI 的順風。當然，博通財報中也有令人擔憂的一面：傳統網路和儲存業務營收不太理想。但華爾街有共識：有 AI 就有一切，其他的就無所謂了。