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美股

擺脫市場質疑 輝達由AI之王邁向美股之王

鉅亨網新聞中心 2024-02-27 22:48

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輝達由AI之王邁向美股之王。(圖:REUTERS/TPG)

晶片製造商輝達 (NVDA-US) 再次證明自己是人工智慧 (AI) 熱潮中的「王者」。

輝達是美股「七巨頭」中最後一家公布財報的公司,其表現遙遙領先競爭對手。「七巨頭」中其他六家科技巨頭的營收年均成長 15% 左右,蘋果 (AAPL-US) 營收增幅最小,為 2%;Meta Platforms (META-US) 營收增幅最大,為 25%。同時,輝達的主要競爭對手 AMD (AMD-US) 和英特爾 (INTC-US) 的營收都成長了 10%。


輝達 2 月 21 日公布的財報顯示,第 4 季營收年增 265% 至 221 億美元。獲得 AI 晶片需求推動的資料中心業務表現更出色,營收年增 409% 達 184 億美元。

輝達給出的財測也很強勁,第 1 季營收財測區間中位數為 240 億美元,遠高於華爾街普遍預期的 222 億美元,這意味著第 1 季營收將再成長 234%。

《巴隆周刊》分析指出,輝達是一家體量龐大的科技公司,能夠實現這樣的成長還沒有先例可 循。對於樂觀的投資人和輝達主管來說,這正是 AI 力量的展現。輝達 CEO 黃仁勳在財報發布會上說:「加速計算和生成式 AI 已經到達一個臨界點,全世界各地的公司、行業和國家的需求都在飆升。」

輝達表示,資料中心業績的成長反映出用於運行大語言 AI 模型和生成式 AI 應用程式的 Hopper GPU 出貨量的成長。大型雲端運算供應商如亞馬遜 (AMZN-US) 的 AWS、微軟 (MSFT-US) 的 Azure 和谷歌 (GOOGL-US) 的雲端,占第 4 季資料中心營收一半以上。

強勁的業績和前景凸顯出輝達無懈可擊的優勢:該公司在管理製造供應鏈方面的實力,以及比競爭對手更快的創新能力。

由於輝達銷售的是硬體,資料中心營收成長 5 是一項令人難以置信的壯舉。和業務規模擴大基本沒有成本的軟體不同,輝達生產和銷售的是複雜的產品,其高端 AI 系統由 3.5 萬個零件組成。

在供應鏈之外,輝達也開始以更快的速度發表晶片。管理層去年 10 月向投資人介紹,該公司 AI 資料中心產品組合的周期已從兩年縮短為一年。

到了某個時間點,輝達的成長將放緩或停止,這是華爾街擔心的問題,但人們對於明年輝達還能迎來新一輪成長越來越有信心。輝達以往通常只發布未來一季的業績財測,但黃仁勳在 21 日的財報電話會議上,預計 2025 年輝達的營收將實現成長。

輝達先前介紹,下一代人工智慧 GPU B100 將在未來幾季發布。分析師預計輝達將調高 B100 的售價,將高於目前的 H100。 Baird 分析師杰拉 (Tristan Gerra) 在研報中寫道:「即將推出的 Blackwell 架構將推動性能進一步提升,ASP (定價) 也會提高。」

輝達的財報應該可以打消投資人的擔憂,即該公司目前在 AI 訓練領域的主導地位或許無法擴展到不斷成長的 AI 推理市場。輝達在公布財報時透露,過去一年資料中心 40% 的營收估計來自推理業務。

TD Cowen 分析師拉姆齊 (Matthew Ramsay) 在研報中寫道,這個數字「表明輝達在 LLM (大語言模型) 推理領域保持著強大的競爭地位」。並指出,推理「需要滿載堆疊加速」,並認為輝達有能力透過整合晶片、網路和軟體為客戶提供更好的服務。

投資人對輝達的成長停滯和市占率遭到侵蝕的擔憂有所緩解後,上周四 (22 日) 和上周五 (23 日) 輝達股價創下歷史新高,上周全周上漲 8.5%,至 788 美元。市值達到 1.97 兆美元,超越亞馬遜和 Alphabet 成為美國市值第三大上市公司;排在它前面的只有蘋果和微軟。

如果輝達再有幾季業績打破紀錄,它很快就會成為整個美股的王者,而不僅僅是 AI 熱潮。

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