【數據前瞻】機構料1月新增貸款4.5萬億環比飆近3倍,同比跌

　　《經濟通通訊社7日專訊》中國人民銀行即將公布1月新增貸款、社融等數據。《路透》綜合逾20家機構中值顯示,1月銀行信貸「開門紅」料維持高位,但在「均衡投放、平滑波動」政策指引疊加基數效應擾動下,貸款投放力度或不及去年;預計1月新增人民幣貸款為4.5萬億元(人民幣.下同),環比驟升2.8倍,但同比小幅下滑逾8%。鑑於基數效應與政府債發行節奏減緩,預計1月新增社會融資規模為5.55萬億元,環比勁增1.9倍,但同比減少逾7%。

　　此外,1月M2(廣義貨幣供應量)同比增速預計為9.3%,增幅較去年12月回落0.4個百分點,亦較去年1月的12.6%大降3.3個百分點。1月人民幣貸款餘額同比增速預計為10.4%,較上月回落0.2個百分點,較上年同期回落0.9個百分點。

*分析:轉貼現利率較高,信貸投放任務情況較好*

　　招商證券銀行業研究報告指出,1月底一個月期轉貼現利率較高,反映了當月信貸投放任務情況較好。銀行早投放早受益,1月信貸投放問題不大。由於信貸需求持續偏弱,疊加均衡投放要求,去年一季度新增貸款佔全年增量比例過高,預計今年2-3月新增貸款同比明顯少增。

　　光大證券指出,伴隨5000億元PSL(抵押補充貸款)陸續落地,「三大工程」領域信貸投放有望提速增效,對應政策行在新增信貸中貢獻度或有所提升。從負債端數據看,去年12

月、今年1月PSL分別新增3500億元、1500億元,政金債淨融資分別為209億元、713億元,政策行負債端擴容可側面反映資產端信貸投放或有提速。(sl)