【Jim男專欄】三分鐘搞懂生技健護基金

生技健護基金是去年表現最好，投資人競相追逐的標的之一，但你了解生技醫療產業，知道你的基金在投資什麼嗎？

為何生技健護基金如此熱門？

生技健護基金的賣點很簡單，主要是人口老化問題，老人越來越多，人老吃不了山珍海味，藥吃最多，加上新興市場中產階級人數增加，西方的文明病隨著上身，減肥，降三高的藥銷量不斷上升，加上科技的突破，許多過去被認為不治之症都有創新的療法。這些原因很多人都知道，為何都賺不到？因為都是上漲後才後知後覺，Jim男在十幾年前便看到這樣的趨勢，買了健康護理基金放到現在，就當成醫療險，報酬率超過170%，老了看病就沒煩惱！在台灣這樣苦守寒窯的投資方式只會被當傻瓜，厲害的人都是起漲時才進場！

生技醫療產業介紹

簡單介紹生技醫療的產業結構，上游主要在做研發的工作，如基因工程，基因的解碼即是近年來最大的突破之一，你可以檢測你的基因，了解未來得什麼癌症的機率較高，安潔莉娜瓊斯就是很好的例子。又如細胞工程，應用在幹細胞，標靶藥物上，使得未來癌症有可能不再是不治之症。由於新藥的開發時間平均約十年，得經過臨床一，二，三期與通過FDA的審查，這段時間得不斷的燒錢，而審查成功率僅約兩到三成，風險算是很大的，但若能成功上市，卻可賺翻天！這產業牽涉到非常高的生技與醫療專業，一般投資人並無這樣的能力，若想投資，還是透過基金方式介入比較安全。

中游為製藥，醫療器材產業，製藥廠商主要又分專利藥與學名藥，若你跟醫生要求開原廠藥，那就是專利藥，而學名藥則是專利過期後，開放給其他藥廠製造，優點是比較便宜，因此各國的健保局都希望醫院能使用學名藥。2012-2016為專利藥到期高峰，以專利藥為主的公司勢必得開發新藥，尋找新的金雞母，因此不是自己加快研發速度，未來兩三年將有不少新藥上市，要不然就購併中小型生技藥廠或取得授權，這都促使生技產業的股價一直上漲！

下游則是通路行銷，醫美，照護之類，基金較少著墨這塊，且這類型投資較無需要太高深的生技背景知識，投資人可以透過個股做投資。

生技與健護基金在投資什麼？

而基金投資大多以生技與健護製藥這兩塊為主，生技類股對比指數多為NBI（那斯達克生技指數），投資人可用追蹤此指數的ETF IBB 來觀察基金的持股。第一大持股Biogen 最重要的藥物即是治療漸凍人的口服藥，因副作用低，預估市佔率將節節上升！第二大持股Celgene則是開發腫瘤免疫療法，能使大部分癌細胞消失，為未來治療癌症的主要療法，其血癌的藥為目前市場主流。第三大持股Gilead的主力為C肝藥，預估為2015年最暢銷的藥。投資人只需知道個大概即可，若是理專，了解一下主要持股，講個好故事，會對基金銷售與專業形象有很大的幫助！

資料來源：鉅亨網 2015/5/21

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健護醫療產業則可以追蹤標普全球健護指數的ETF  IXJ 為觀察對象，這些公司大家就耳熟能詳，多是成立時間久，市值營收大的藥廠，因此相對於生技產業，獲利與股價穩定許多。第一大持股嬌生，主力為嬰兒相關產品，第二大持股諾華為瑞士公司，除了製藥之外，視康隱形眼鏡亦是該集團的熱銷產品，排名第三的輝瑞就不用多說了，藍色小藥丸拯救了多少夫妻的幸福!

基金的持股內容與績效比較

因此要選擇基金，先看清楚基金持股內容是以哪一種產業為主，鉅亨網的主題投資就整理的很清楚。先看生物科技組別，暫時停止銷售的富蘭克林生技領航，十大持股其中有六個與IBB相同，而強調買大型生技股的瑞銀生化則有八個，兩者績效差距不大，瑞銀生化略勝一籌！

健康護理類別基金並非是純的健康護理與製藥，多少都有生物科技的持股，貝萊德健康科學生技佔兩成，製藥佔四成，駿利生物科技與製藥都佔了三成以上，聯博國際醫療則是製藥佔了五成，生技則不到兩成，景順則是製藥四成五，生技兩成五。從過去三年的績效來看，很明顯生技成分高的駿利最佳，聯博則是較差。

資料來源：鉅亨網 2015/5/21

但是若在過去三年中最大的跌幅時，駿利跌得最慘，其他三檔不相上下，波動相對小了許多。

資料來源：鉅亨網 2015/5/21

因此，若你是非常積極的投資人，建議選擇純的生技基金，積極的投資人可選擇駿利生命科技，比較保守投資人則可選擇貝萊德世界健康科學。景順與國際醫療不是不好，只是在以績效掛帥的環境下，比較不受投資人的青睞！現在這位置還想進場嗎？不是不行，但以定期定額的方式已經不適宜，逢回檔分批買進或是單筆波段操作會好些！