【人行操作】機構:MLF年底超預期投放後,料最快春節前降準

　　《經濟通通訊社15日專訊》人民銀行今日超額平價續作一年期中期借貸便利(MLF),雖然操作規模與上月的1.45萬億元(人民幣.下同)持平,但因到期量減少,12月單月增量達8000億元,規模刷紀錄新高,利率持平於2.5%,符合預期。11月MLF增量規模為6000億元、10月增量2890億元。

　　分析人士認為,面對銀行負債端壓力猶存,人行年內最後一次MLF續做再爆巨量,同時兼具呵護年尾流動性之功效。分析人士並認為,MLF全力投放後,進一步削弱年底前降準的可能性,不過年底前通過MLF維穩,同時也為明年降準預留出空間,最早的時間窗口可能在春節前。

年和明年一季度信貸投放需要之外,銀行參與化債導致的負債端需求非常大。監管指標壓力未來仍將主導流動性需求,在連續大額MLF投放之後,資金成本已經被抬高。他認為,接下來降準時機已經成熟,春節前將是重要窗口。

　　中航信託宏觀策略分析師劉長江則指出,MLF連續兩個月淨投放放量應該不是偶然,可能和「盤活存量」有關。人行不希望大量資金淤積在金融機構空轉、套利,但又要滿足市場的資金需求,於是採用MLF而不是降準來投放資金。(sl)