輝達(NVDA-US)周一(20日)收漲2.3%，創歷史新高504.09美元。該公司預定周二公布第三季業績，LSEG分析師預期營收成長將達170%以上，第四季甚至可望成長200%。在今年生成式人工智慧(GenAI)熱潮中，輝達處於核心地位，迄今股價飆升245%，遠遠超過S&P500指數中任何其他成分股，且其市值目前為1.2兆美元，遠高於Meta(META-US)、特斯拉(TSLA-US)等。倘若其財報電話會議上有任何跡象表明生成式AI熱情正在降溫，或者一些大客戶改採AMD(AMD-US)處理器，或是中國限制對業務產生不利衝擊等消息，恐令這檔大漲中的股票帶來麻煩。美銀分析師上周表示，市場對輝達第三季的電話會議抱持高度期待。他們將該股評為「買進」，並預期有「高於預期/上調」的消息。美銀指出投資者關注該股的兩大問題：美國對出口中國的限制，和競爭擔憂。雖然輝達在AI圖形處理單元(GPU)市場上仍居主導地位，但高價格為其隱憂，讓勁敵AMD有漸露頭角的機會。AMD執行長蘇姿丰上月底表示，AMD預期第四季GPU營收約4億美元，2024年將超過20億美元，其最先進的AIGPU「MI300X」今年就會開始供貨給一些客戶。美銀分析師寫道：「輝達需要有力的論點，反駁其GenAI產品太貴的說法。」輝達上周推出H200，是專為訓練和部署各種GenAI模型而設計的GPU，為H100的升級版，H100是OpenAI用於訓練其最先進的大型語言模型GPT-4Turbo的晶片。根據RaymondJames估計，H100晶片的成本在25000美元到40000美元之間，需要數千個晶片一起運作才能在「訓練」的過程中創建最大模型。H100晶片是輝達數據中心集團的一部分，該集團第二季營收飆升171%，達到103.2億美元，約佔營收總額75%。根據FactSet，分析師預期第三季資料中心營收將年增逾3倍至38.3億美元。而據LSEG調查，分析師預期輝達第三季營收總額成長172%，達到162億美元。根據LSEG，輝達第四季成長將達195%峰值，雖然2024全年都將保持強勁擴張，但預料每季都會放緩一些。中國市場對輝達業務具有潛在意義，但迄今投資者對美國的設限不予理睬。去年，H100和A100人工智慧晶片首先受到美國新限制的打擊，該限制旨在削減對中國的銷售。輝達去年9月表示，美國政府仍將允許其在中國開發H100，該業務佔其數據中心業務的20%至25%。輝達據悉已在美國規則和中國市場銷售中找到平衡點，消息人士透露，輝達將向中國製造商交付3款基於H100的新晶片。
