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〈富邦金法說〉現金水位達2700億元 明年樂觀看後市伺機布局股債市

鉅亨網記者陳于晴 台北 2023-11-17 16:09

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富邦金今 (17) 日召開第三季法說會。(鉅亨網資料照)

富邦金 (2881-TW) 今 (17) 日召開第三季法說會,由總經理韓蔚廷親自主持,富邦金高層表示,第三季現金水位高達新台幣 2700 億元,約為 AUM (資產管理規模) 的 6%,所以目前有較大的空間來布局股債市,對於明年後市樂觀看待,並透露會加碼具有趨勢性或成長性的產業。

對於明年投資策略方面,富邦金認為,由於利率仍維持高檔,公司先前已有進行部位的調整,比較注重流動性管理,使得帳上現金非常充足,因此較能因應突發的流動性需求,第三季現金部位維持相對較高的水位,約有 2700 億元。

債券方面,聯準會 (Fed) 應該還會維持高檔的利率水準,來因應長期的通膨目標及穩定就業市場,但美債殖利率高漲也帶來了金融緊縮,替代了部分的升息效果,所以短期內升息的機率,看起來是有所降低,利率幾乎會在高檔盤旋,大幅上升的機會也不大,目前來講,富邦金會以加碼台幣計價產品為主、海外為輔。

債市方面,富邦金表示,第三季的部位已依據指數波動來進行汰弱留強,隨著升息循環進入尾聲,未來貨幣政策如果有轉向寬鬆,先前受到高利率壓抑企業評價應該有機會好轉,加上新科技蓬勃發展,有望帶動相關產業成長,因此,對後市樂觀看待,並會加碼具有趨勢性或成長性的產業。

富邦金控公布前 9 月稅後純益 678 億元,每股純益 (EPS) 4.94 元,穩居金控業之冠,截至 9 月底,富邦金總資產 11.1 兆元,淨值 7374 億元,年增 33.6%,普通股每股淨值 49.3 元。資產報酬率 (ROA) 與股東權益報酬率 (ROE) 分別為 0.83% 與 13.88%。 富邦金先前已公布 10 月自結稅後純益 40.47 億元,累計前 10 月稅後純益 718.29 億元,每股純益 5.25 元。

富邦金旗下子公司表現穩健,富邦人壽前 9 月稅後純益 431.3 億元,居業界第一;初年度保費 (FYP)、總保費及初年度等價保費 (FYPE) 均位居業界第二。

投資組合上,富邦人壽指出,因應市場波動,調節股票部位實現資本利得,保持較高現金水位,海外固定收益資產配置持續以投資等級公司債及金融債為主。富邦人壽前 9 月總投資資產達 4 兆 8804 億元,年增 4.2%,受惠利率走高、美元升值,帶動經常性投資收益較去年同期提升 7.3%。

避險組合上,富邦人壽表示,由於美債殖利率走高,推升美元走強、台幣貶值,第三季匯兌損益較第二季改善;投資報酬率與負債成本相比持續維持正利差。截至今年 9 月底淨值比約 8.56%,資本適足率 (RBC) 約 350%。

北富銀前 9 月稅後純益 202.4 億元,續創歷史同期新高,若去年獲利排除一次性轉投資廉價購買利益,獲利年成長 17%,其中,各項放款及海外分行業務成長帶動淨利差年增 9bps,財管及信用卡業務手續費收入成長,帶動手續費淨收益年成長 37.6%。

信用卡業務方面,北富銀前 9 月累積發卡量近 246 萬張,較去年同期成長 4.5 倍,有效卡數及簽帳金額分別年增 60.4%、31.2%,且有效卡數排名躍升至市場第二名,反映受惠 COSTCO 聯名卡,及國內外消費動能提升。

北富銀手續費淨收益年成長 37.6%,主要受惠信用卡淨手續費收入大幅成長,以及財富管理手續費收入年成長 29.9%。其中,財富管理收益成長主要來自銀行保險收益年成長 53.1%。海外分行受惠於升息及放款規模成長,淨收益年增 79.5%、稅後純益年增 107.1%。

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