【騰訊績後】滙證:騰訊第三季毛利率勝預期,升目標價至445元

　　《經濟通通訊社16日專訊》滙證發表研報指,騰訊(00700)高利潤收入的業務快速增長,令集團有更多時間開發下一隻大作,短期內盈利增長速度將高於收入增長,維持「買入」評級,將目標價由425元上調4.7%至445元,同時給予騰訊的人民幣櫃台(80700)目標價416元人民幣。

　　報告指出,考慮到騰訊第三季毛利率優於預期,將2023-2025年的盈利預測上調4%-7%,並對騰訊在2024-2025年利潤率擴張符合該行預期感信心。報告又看好騰訊在員工管理和行銷支出等成本控制工作,以及毛利率上升。

　　報告又指,從細分市場來看,由於研發周期更長、新遊戲的變現路徑更加漸進以及競爭加劇,認為國產遊戲的增長前景更具挑戰性。廣告業務方面,視訊號以及電商廣告需求的高基數可能會令明年增長不顯著;而金融科技和商業服務則是一大亮點,這受益於視訊號的電商服務費、強勁的小程式交易以及SaaS的貢獻不斷增加。(ac)

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