EPS成長率超過5成的AI股：欣興

日前工研院 IEK 產科國際所分析師張淵菘表示，隨著消費性產品持續去庫存，加上 EV、AI 伺服器、衛星通訊動能延續，看好 PCB 產值今、明兩年可望先蹲後跳，2024 年重返成長，並表示汽車將是今年唯一可望年增的 PCB 終端應用，難怪本波健鼎 (3044-TW)、定穎投控(3715-TW)、敬鵬(2355-TW) 等股價可逆勢創波段高。此外，受惠半導體高階製程驅動 ABF 載板需求，加上先進封裝擴散至各領域，ABF 載板於明年起榮景再現，預估 2024 年、2025 年逆轉為供不應求，供給缺口將分別達 5% 與 8%。同時張淵菘也以 AI 伺服器主流機種 NVIDIA DGX A100 硬體作分析，8 顆 GPU 晶片、6 顆 NV Switch 晶片，均以 ABF 載板封裝，8 張 GPU 加速卡以高階 HDI 製作；1 張 GPU 主板以 HLC 製作，故 AI 伺服器的普及也將引爆 ABF 載板的需求再現。

蘇州群策廠，將申請中國 A 股上市

欣興 (3037-TW) 上半年 EPS4.27 元，7 月營收 85.68 億，已經自谷底開始翻揚，欣興預計 2023 年資本支出為 173 億元，除了楊梅新廠已完成外，與客戶合作的光復新廠目前已在裝機中，最快 2024 年下半年開始量產，主要貢獻會在 2025 年。至於泰國廠的投資，預計在 2023 年底前動土，2024 年底開始試產，也是會在 2025 年上半年正式貢獻營運。此外，旗下載板廠蘇州群策，產線包括 ABF 載板與 BT 載板，將申請中國 A 股上市，目前欣興持股 86%，掛牌時間可能會落在 2025 年，屆時將會有釋股利益可期。

欣興本益比 13 倍，技術面、籌碼面偏多

欣興 2022 年 EPS 高達 20.08 元，不過今年在供過於求下，業績大幅下滑，以半年 EPS4.27 元推估，今年 EPS 恐落在 8.5-9 元之間，不過 2024 年在 PCB 產業復甦，ABF 載板應用擴大，及 AI 伺服器需求的加持，研判 EPS 有機會成長到 13.5~14 元，EPS 成長率超過 5 成，以目前股價來計，本益比僅 13 倍，在 AI 概念股中顯得低估。近期千張大戶持股比率攀升，外資與投信的買盤也回籠，配合日 KD 交叉向上，MACD 柱狀圖翻紅且持續擴大，一旦 MACD 回到零軸以上，中期多頭格局可望再次啟動。目前短中期均線呈現糾結，只要季線不失守，可逢低偏多操作。

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文章來源: 【撰文／萬寶投顧賴建承】

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