輝達榮景帶旺台積電 但其他晶片製造商未能雨露均霑

輝達 (Nvidia)(NVDA-US) 強勁的獲利和亮麗的財測，讓投資人喜出望外，並將股價推升到歷史新高，但對其他晶片製造商來說，輝達一家獨占鰲頭的情況，並非所有人樂見。

 

日經亞洲 (Nikkei Asia) 報導，輝達在 8 月 23 日公布上季財報的一周內上漲逾 6%，今年來漲幅超過 300%。

 

但其他也剛公布上季財報的晶片商就沒有這麼驚人的行情了。美商當中，超微 (AMD-US)、英特爾 (INTC-US) 過去一個月以來分別下跌 7.41% 和 4.08%，截至 8 月 29 日，費城半導體比一個月前下跌 8.4%。

 

世界各地的企業正設法從人工智慧 (AI) 浪潮中掏金，並催生出對 AI 晶片、特別是輝達晶片的龐大需求。Wedbush 證券股票研究資深副總裁 Matt Bryson 說：「因為輝達占據了 AI 支出浪潮的絕大部分，我無法找出大量的其他贏家。」

 

7 月 30 日為止一季當中，輝達營收 135.1 億美元，是去年同期的兩倍以上，創下該公司歷史新高，主要靠資料中心業務帶動，包括 H100 和 A100 晶片。輝達更預估，本季營收可能進一步攀升到 160 億美元。

 

其他晶片製造商也在財報中提到 AI 需求強勁，但提振營收的幅度遠不如輝達。例如超微 7 月 1 日為止一季營收年增 18%，英特爾則是下滑 15%。

 

亞洲製造商方面，三星晶片部門上季虧損 4.36 兆韓元 (33 億美元)，SK 海力士營收年減 47%。兩家公司都是記憶體晶片大廠，對需求的循環極為敏感。

 

美銀半導體分析師 Vivek Arya 說：「輝達在晶片、軟體、系統、規模、供應和合作夥伴方面的全面掌握，讓競爭對手很難追趕上。」

 

輝達不只設計晶片，也提供 AI 軟體和雲端解決方案，另外還打造了強大的合作夥伴生態系統，與亞馬遜 AWS、Google Cloud 和阿里雲等主要雲端供應商都有合作關係。

 

Arya 補充說：「像超微和英特爾等一些競爭對手的 x86 中央處理器 (CPU) 驅動傳統運算銷售，有著被大規模吞噬的風險。」這些 CPU 主要用在資料中心伺服器中，通常是電子裝置裡最昂貴的晶片。

 

由於科技公司爭相為 AI 運算系統砸錢，可能擠壓到配置給傳統資料中心 CPU 的預算，一些投資人也擔心，輝達的 AI 加速器可能取代超微或英特爾的伺服器事業。

 

輝達資料中心營收，幾乎已是英特爾和超微最近一季營收加總後的兩倍。

 

在輝達「贏者全拿」的局面下，台積電 (2330-TW) 是少數的例外。和輝達、超微或英特爾不同，台積電做的不是設計、而是代工，主要製造輝達的晶片，特別是最先進的那種。

 

輝達執行長黃仁勳今年 6 月參加台灣國際電腦展 (Computex) 時，曾向記者說，輝達將持續靠台積電生產下一代晶片。輝達 8 月法說會時表示，正在「大幅擴充」產能以滿足 AI 晶片需求，當時曾帶動台積電股價上攻。

 

摩根士丹利預估，台積電今年有 6% 營收來自 AI 相關半導體，輝達的最新財測對台積電來說是「近期的股價催化劑」。

 

Bryson 也說，台積電是少數可以關注的公司，因為台積電和輝達有直接關係，就算輝達拿走絕大部分的好處，台積電也是受益者。但另一方面，台積電也是輝達晶片供應鏈「最大的瓶頸」。

 

對台積電來說，擁有輝達這個大客戶，能沖淡因為傳統 CPU 等客戶減緩的需求，然而要真正收穫果實，還需要一段時間。

 

台積電執行長魏哲家 7 月法說會中曾說：「雖然我們最近觀察到 AI 相關需求成長，但還不足以抵銷掉我們業務歷經的整體景氣循環。」這番話意味著台積電仍在和個人電腦 (PC) 與智慧手機疲乏的需求奮戰。