無懼中俄去美元化、華爾街質疑 美元延續今年反彈走勢
鉅亨網編譯余曉惠 2023-08-29 11:25
美元正在向仇視者證明他們錯了,衡量美元對主要貨幣的 ICE 美元指數 (DXY) 正在接近六個月最高水準,這不只讓原本看空美元的華爾街策略師眼鏡碎一地,也再次凸顯中國和俄羅斯去美元化的論點被誇大了。
FactSet 數據顯示,DXY 周一 (28 日) 約報 104.13,若能突破 104.70,將創 3 月 16 日以來盤中最高價。DXY 今年來上漲 0.5%,完全收復在此之前六周的所有失土,美國聯準會 (Fed) 主席鮑爾上周表示可能進一步升息,是助長美元的最新因素。
美元今年稍早處在疲軟態勢中,包括中國、俄羅斯等都努力想要去美元化。然而根據 SWIFT 最新公布的 7 月統計數據,美元作為國際貿易和交易工具,從來沒有像現在這麼受歡迎過:平台上的銀行付款,有 46% 包含美元,創歷史新高。
去美元化陣營的挫敗
其他貨幣方面,中國人民幣占國際支付比率略升,但歐元略降。引人聯想的是,SWIFT 公布報告的時間點,正好是金磚國家 (BRICS) 峰會的尾聲,今年該組織的聲明不但沒有成為美元反對者的分水嶺事件,反而讓人看見成員國內部在尋找美元替代貨幣議題上的歧見。
此外,雖然今年金磚國家邀請新增六個成員國,但擁有廣大人口且經濟飛快成長的印尼,卻選擇暫時不入加入。
對美元升值走勢感到失望的,不只中國和俄羅斯,還有眾多投資銀行。
投資圈預測失準
根據彭博去年 12 月調查的 2023 年度展望,許多歐美投資機構都預測美元今年會走軟,認為美元去年 9 月觸及 20 年高點,可能是這波升值的頂點。
DXY 去年 9 月 28 日漲至 114.78,創 2002 年 5 月迄今高點,也是美元在去年股債市一片慘跌中,成為少數展露避險光芒的里程碑。但在那之後,DXY 開始一路回跌 9.3%。
如今隨著美國實質殖利率上揚,加上鮑爾暗示今年底前可能進一步升息,策略師認為都為美元架好進一步升值的理想環境。
Hancock 投資管理公司共同投資策略師 Matt Miskin 說:「利差和經濟相對強韌,是美元升值的基礎。」
中國正在設法振興萎靡的經濟,正在拉抬美元並懲罰人民幣。離岸人民幣兌美元周一報 7.29,接近去年 11 月迄今最低水準。
歐元區經濟低迷,則持續抑制歐元並拉抬美元。採購經理人指數 (PMI) 顯示歐洲服務業和製造業景氣都衰減,而官方統計的歐元區國內生產毛額 (GDP) 也一直低於美國,第 2 季 GDP 成長率僅 0.3%。
美元有兩股順風
美元現在有兩股強勁的順風支持,一個來自利率上升,另一個是仍然強勁的經濟成長。
聖路易聯準銀行的數據顯示,美國 10 年期抗通膨債殖利率 (TIPS) 上周五升破 2.2%,繼本月稍早突破 2009 年迄今最高水準之後,進一步上揚。該殖利率通常被視為美國的「實質」殖利率,也就是債券投資人獲得經通膨調整後的報酬。
根據亞特蘭大 GDPNow 上周四的最新預測,美國本季 GDP 成長率可能達到 5.9%,但一年前華爾街最樂觀分析師的預測值僅 2%,而 Fed 官員預估的全年 GDP 成長率中位數僅 1.2%。
渣打銀行北美總經策略主管 Steve Englander 說:「當美元在避險環境成為避險資產中的高收益貨幣時,就很難被擊垮。」
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