《外資精點》滙證上調東方海外目標價5.6%,惟指估值過於樂觀

　　《經濟通通訊社21日專訊》滙豐證券發表研究報告,上調東方海外國際(00316)目標價5.6%,由90港元升至95港元,維持「減持」評級。

　　該行稱,東方海外國際上半年EBIT好於該行預期,但僅符全年預測佔比34%;其利潤率受惠於成本較低因素。

　　該行預期,盈利將會較弱,並未反映於仍然樂觀的市場估值,因此市場預測存在下調空間,估計公司下半年業務較弱,明年則更具挑戰,由於供應過剩壓力持續限制運費升幅。該行亦估算,其市帳率至少由現時0.77倍降至歷史均值0.65倍。

　　不過,為主要反映成本正常化及較高的利息收入,該行上調公司2023至25年EBIT及純利預測43%至90%。不過,最新EBIT反映下半年數字將較上半年下跌65%,至2.89億美元。對於市場預測公司下半年EBIT按半年升兩倍,該行認為數字脫離現實,並將進一步下調。

　　基於2023年預測市帳率由0.59倍降至0.57倍,得出最新目標價95元,不過因整體行業經營艱難,認為現時估值屬昂貴。(rh)

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